香港及中國市場日報 - 2022年6月10日總結
核心內容概述
本日報主要涵蓋中集車輛的業務更新、市場指數表現、商品價格動態以及相關的股票覆蓋資訊。報告指出，中集車輛作為業內最大的半掛車製造商之一，目前面臨短線壓力，但長期增長潛力來自海外市場與冷鏈物流業務。其他市場指數與商品價格也呈現不同程度的下跌，但部分商品如原油價格上漲。此外，報告提供了多個股票的評級、目標價與市場表現數據。
中集車輛業務重點
主要觀點
- 短線壓力：中集車輛短線面臨需求放緩、訂單交付延遲及成本上升的挑戰，導致利潤壓縮。
- 長期增長點：
- 海外市場：北美市場佔收入約18%，歐洲佔約9%。北美市場需求強勁，而歐洲市場受地緣政治影響，但長期刺激政策預期將推動增長。
- 冷鏈物流：公司太字節業務佔收入1.7%，受益於中國“十四五”規劃，冷鏈食品滲透率低於發達國家，預計年均複合增長率為7.5%。
- 市佔率目標：管理層目標將內地半掛車市佔率從12%提升至30%。
- 成本優勢：公司成本較同業低6%，受益於母公司中集集團的支持與規模效益。
- 股價評估：當前市盈率為8.6倍，高於3年平均的7.5倍，年初至今股價下跌約21%。投資者應觀望，因短線因素仍受關注。
市場指數表現
| 指數 |
收市 |
每日升跌 |
今年累升 |
| 恒生指數 |
21,869 |
-0.7% |
-6.5% |
| 中貢企業指數 |
7,606 |
-1.0% |
-7.6% |
| 紅萬指數 |
3,874 |
-1.4% |
-0.7% |
| 滬深300指數 |
4,175 |
-1.0% |
-15.5% |
| 上海A股 |
3,394 |
-0.8% |
8.2% |
| 上海B股 |
309 |
-0.3% |
8.2% |
| 深圳A股 |
2,140 |
-1.8% |
-19.2% |
| 深圳B股 |
1,121 |
-0.4% |
-4.5% |
美國經濟指標
| 指標項目 |
頻率 |
預計公佈日期 |
| 首次申請失業保險金人數 |
週 |
2022年6月9日 |
| 消費者物價指數 |
月 |
2022年6月10日 |
| 生產者物價指數 |
月 |
2022年6月14日 |
| 商業庫存 |
月 |
2022年6月15日 |
| 零售業銷售額 |
月 |
2022年6月15日 |
| 新屋開工與營建許可 |
月 |
2022年6月16日 |
| 工業生產指數 |
月 |
2022年6月17日 |
| 成屋銷售量 |
月 |
2022年6月21日 |
| 新屋銷售 |
月 |
2022年6月24日 |
| 耐久財訂單 |
月 |
2022年6月27日 |
| 批發庫存 |
月 |
2022年6月28日 |
| 消費者信心指數 |
月 |
2022年6月28日 |
| 國內生產毛額 |
季 |
2022年6月29日 |
| 個人收入與支出 |
月 |
2022年6月30日 |
| 採購經理人指數 |
月 |
2022年7月1日 |
| 工廠訂單 |
月 |
2022年7月5日 |
| 貿易收支 |
月 |
2022年7月7日 |
商品價格動態
| 商品 |
收市 |
每日升跌 |
今年累升 |
| 金價 |
1,847 |
-0.3% |
1.0% |
| 鈉價 |
1,823 |
-4.1% |
10.2% |
| 銀價 |
21 |
-1.5% |
-7.0% |
| 原油 |
121 |
35.2% |
61.3% |
| 銅價 |
9,615 |
-0.9% |
-1.1% |
| 鋁價 |
2,761 |
-0.6% |
-1.7% |
| 鉛價 |
977 |
-3.3% |
0.2% |
| 锌價 |
3,762 |
-0.9% |
6.5% |
| 小麥 |
1,071 |
-0.3% |
40.1% |
| 玉米 |
716 |
-0.1% |
31.6% |
| 黄豆 |
1,582 |
0.9% |
24.3% |
| PVC |
N/A |
N/A |
-8.3% |
| CRB 指數 |
329 |
0.6% |
3.0% |
| BDI |
N/A |
-4.1% |
8.7% |
股票覆蓋列表（重點摘要）
| 公司 |
代碼 |
市價(HK$) |
昨日升跌 (%) |
評級 |
目標價 (HK$) |
上升空間 (%) |
市盈率(倍) |
股息收益率 2年期 |
| 中集車輛 |
1839 HK |
5.29 |
N/A |
N/A |
N/A |
N/A |
8.6 |
N/A |
| 比亞迪電子 |
285 HK |
18.38 |
-4.1% |
中性 |
17.60 |
-4.2% |
15.8 |
0.9% |
| 信義玻璃 |
868 HK |
18.20 |
6.3% |
長盒 |
29.00 |
59.3% |
6.8 |
6.7% |
| 信義能源 |
3868 HK |
4.30 |
0.2% |
長盒 |
6.80 |
58.1% |
15.8 |
4.9% |
| 比亞迪電子 |
285 HK |
18.38 |
-4.1% |
中性 |
17.60 |
-4.2% |
15.8 |
0.9% |
其他重要資訊
- 市場情緒：信貸違約掉期-美元五年期，部分國家如愛爾蘭、義大利、葡萄牙有所下降，西班牙略升。
- 兌換率：港元對美元為7.849，對歐羅為0.939，對日元為134.160，對人民幣為6.693。
- 最新研究报告：報告主要來自崔喻盛與李錦明，涉及多個行業，包括汽車、能源、房地產等。
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