20260627-光大证券-_高端制造_固态电池产业进入中试关键期_龙头企业已率先实现整线交付_固态电池设备行业深度报告_黄帅斌_陈奇凡_庄晓波_2页_275kb

报告摘要

固态电池设备行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦固态电池产业的发展趋势及设备行业的机会，分析固态电池生产流程中的设备变化与市场前景。固态电池因其高能量密度、安全性提升等优势，正逐步成为新能源领域的重点发展方向。随着技术的成熟和产业化进程的推进，固态电池设备行业正迎来新的增长机遇。

主要观点

固态电池生产流程与设备变化
- 固态电池生产分为前段（材料制备）、中段（电芯成型）和后段（性能激活）三大环节。
- 与传统液态锂电池相比，全固态体系的设备变化主要集中在前中道工序。
- 设备体系将向高精度、高压化方向演进，以适应固态电池的特殊工艺需求。
设备市场前景广阔
- 根据EVTank数据，2024年全球固态电池设备市场规模约为40亿元，当前主要处于实验室及中试阶段。
- 预计到2030年，市场规模将增长至约1079亿元，其中半固态设备约624亿元，全固态设备约455亿元。
设备厂商分类
- 整线型平台厂商：如先导智能、利元亨、曼恩斯特、赢合科技，具备多环节覆盖和整线交付能力。
- 关键单机设备厂商：如纳科诺尔（辊压/等静压）、璞泰来（涂布）、科恒股份（涂布）、杭可科技（化成分容）、精实机电（化成分容）等，专注于特定核心设备。
- 专用工艺设备厂商：围绕胶框印刷、激光/TUV打印等新工艺切入市场。
重点公司分析

先导智能
- 2025年锂电行业复苏，公司净利润显著回升。
- 2026年行业需求增速有望延续，公司作为龙头将受益。
- 已实现全固态电池整线解决方案的量产级交付，具备完全自主知识产权。
- 覆盖电极制备、电解质膜制备、等静压致密化及后道检测等核心工艺。
- 已进入国内外头部电池企业、知名车企供应链，完成批量交付并获得重复订单。
- 首次覆盖给予“买入”评级。
利元亨
- 2025年公司经营情况触底回升，净利润实现扭亏。
- 2026年Q1新签订单稳步增长，全年有望保持有质量增长。
- 已交付固态电池中试生产线整线，与清陶能源、广汽集团、孚能科技、上海屹锂等企业达成深度合作。
- 将等静压技术与智能自动化整线能力结合，加速关键工艺突破。
- 募投项目建成后，有望显著拓宽收入和利润增长空间，推动公司向固态电池核心设备集成商转型。