20150303-安信国际证券-港股晨报_16页_2mb

安信国际證券(香港)有限公司研究报告总结

核心内容概览

本报告由安信国际證券(香港)有限公司研究部发布，内容涵盖环球股市表现、A/H指数对比、行业动态及公司新闻等多个方面。报告发布日期为2015年3月2日，数据来源为彭博。

主要观点

• 港股表现：恒生指数小幅上涨，收报24,887点，上涨0.3%。国企股指数上涨0.2%。
• 美国股市表现：标普500指数与道指再创新高，纳指站上5000点关口，三大指数分别上涨0.6%~0.9%。
• 环保政策：2015年环保政策有望密集出台，包括“水十条”、“土十条”及《国家环境保护“十三五”规划》。预计环保行业将迎来政策利好，投资价值提升。
• 燃气价改：2015年2月28日，国家发改委发布天然气价改通知，增量气价格下调，存量气价格上调，促进天然气消费增长。建议关注燃气分销龙头，如中国燃气（384.HK）和新奥能源（2688.HK）。
• TMT行业：国内4G建设提速，工信部向中联通及中电信发放FDD-LTE牌照。TMT行业整体表现优于大市，通信设备股值得关注。

关键信息

环球股市表现及估值

A/H对比

行业动态

1. 安信视点：部署环保燃气板块

• 环保政策：2015年环保政策将密集出台，包括“水十条”、“土十条”和《国家环境保护“十三五”规划》，预计环保行业将迎来发展契机。
• 燃气价改：天然气价改政策如期而至，增量气价格下降，存量气价格上升，促进天然气消费增长。建议关注燃气分销龙头，如中国燃气和新奥能源。

2. TMT行业周报：国内4G建设提速

• 4G牌照发放：工信部向中联通和中电信发放FDD-LTE牌照，加速4G网络建设。
• 通信设备股：建议关注中兴通讯（0763.HK）、中国通信服务（0552.HK）、京信通信（2342.HK）等通信设备股。

3. 环保行业动态点评：借东风，看反弹

• 行业逻辑：环保行业空间确定，盈利模式成熟，建议关注中国水务（855）、东江环保（895）和绿色动力（1330）。
• 政策利好：环保政策密集出台，提升行业估值，推动环保股上涨。

4. 燃气行业报告：价改如期而至，长期提升估值

• 价改影响：价改有助于提升燃气分销商盈利能力，但幅度有限。
• 投资建议：重点推荐中国燃气和新奥能源，目前估值处于历史低位，未来增长潜力大。

财经要闻

• 楼市升温：2月份北京新房成交同比大涨，预计楼市将升温。
• 国资改革：国资改革顶层设计“1+34”方案即将出台，推动国企改革。
• 防财赤措施：港府推出三招防止财政赤字，包括设立“未来基金”和出售公务员宿舍等。

公司新闻

• TCL通讯：业绩大增，派息创新高，未来派息比例维持在30%~40%。
• 中移与日韩合作：中移与日韩电讯商合作推动5G发展，预计2020年推出5G服务。
• 阿里被处罚：阿里因在台湾以新加坡企业登记被罚款，需以陆资名义补交登记。

总结

本报告重点分析了环球股市、A/H指数对比、环保与燃气行业政策及市场动态，并提供了相关投资建议。环保行业因政策利好和市场需求增长，有望迎来反弹，燃气行业因价改政策受益，建议关注相关龙头公司。TMT行业因4G建设提速，通信设备股表现突出。同时，财经要闻和公司新闻为市场提供了进一步的参考信息。