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报告摘要

四川美丰化工股份有限公司2024年年度报告总结

核心内容概览

四川美丰化工股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年发布年度报告，报告中涵盖了公司在多个产业板块的经营状况、行业分析、财务表现及未来规划。公司主要涉及化肥、三聚氰胺、车用尿素、硝酸硝铵、液化天然气（LNG）和包装制品等业务领域，同时涉及房地产开发业务。

主要观点与关键信息

一、公司基本信息

公司名称：四川美丰化工股份有限公司
股票代码：000731
注册地址：四川省遂宁市射洪市经济开发区河东大道55号
办公地址：四川省德阳市蓥华南路一段10号
公司网址：http://www.scmeif.com
电子信箱：mfzqb@163.com
公司负责人：王勇
主管会计工作负责人：李全平
会计机构负责人：王强

二、财务指标

项目	2024年	2023年	本年比上年增减	2022年
营业收入（元）	4,554,154,252.89	4,174,125,742.67	+9.10%	4,909,704,177.49
归属于上市公司股东的净利润（元）	271,737,845.45	382,578,411.73	-28.97%	622,075,652.81
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）	202,091,958.49	314,063,186.19	-35.65%	574,985,189.86
经营活动产生的现金流量净额（元）	447,634,244.83	369,542,239.18	+21.13%	1,009,742,050.56
基本每股收益（元/股）	0.4791	0.6592	-27.32%	1.0621
加权平均净资产收益率	6.01%	9.34%	-3.33%	16.79%
总资产（元）	5,674,711,156.22	5,713,952,810.63	-0.69%	5,173,941,582.64
归属于上市公司股东的净资产（元）	4,185,752,903.29	4,169,276,137.51	+0.40%	3,991,182,286.35

三、主要风险提示

安全环保风险
产品价格波动风险
成本上涨风险
天然气供应不均衡风险

四、主要产业板块分析

（一）化肥行业

发展现状：2024年国内氮肥行业产能扩张，尿素产能增长至6919万吨，但价格下跌13.94%，创五年最大跌幅。复合肥行业处于结构调整期，高效、环保型复合肥市场渗透率提升。
供求趋势：氮肥市场供需失衡加剧，尿素产量增长，复合肥需求显著提升。
市场竞争格局：传统市场稳中有变，新兴领域竞争加剧。公司复合肥产品在行业内有较大品牌影响力。
核心竞争优势：产品品质优良，产业链配套完善，拥有尿基和硝基产品生产能力。
主要劣势：产能相对不足，原料资源偏少，需进一步完善供应能力。
应对措施：聚焦产品创新，布局高端产品，深化行业合作，优化销售渠道，强化农化服务。

（二）三聚氰胺行业

发展现状：国内三聚氰胺产量约164万吨，出口57.8万吨，国内消费106.2万吨，整体价格低于2023年。
装置运行情况：公司采用第三代气相淬冷法工艺，运行稳定，安全环保达标。
市场竞争格局：国内产能过剩，市场集中度较低，竞争激烈。
核心竞争优势：尾气联产硝铵工艺，成本低，管理团队经验丰富。
主要劣势：产能规模有限，仅5万吨。
应对措施：加强运维管理，提升产品产量，加大销售力度。

（三）车用尿素行业

发展现状：车用尿素是柴油车尾气处理的关键产品，2024年消费量约340万吨，预计未来市场饱和量约750万吨。
供求趋势：行业呈现稳步增长，受环保政策推动。
市场竞争格局：企业数量多，市场集中度低，竞争激烈。
核心竞争优势：专业研发团队，先进生产技术，完善的质量管理体系。
主要劣势：销售渠道不够深入，市场占有率较低。
应对措施：加强品牌宣传，拓展渠道，开发新兴市场。

（四）硝酸硝铵行业

发展现状：2024年硝酸铵行业受安全管控影响，产能下降，但大型化趋势明显。
市场竞争格局：民爆行业整合，议价能力向大型集团集中。
核心竞争优势：采用三胺尾气联产硝铵技术，能耗低，产品质量稳定。
主要劣势：中和器反应温度低，热能回收效率偏低。
应对措施：优化生产流程，加强市场拓展，稳定原料供应。

（五）液化天然气（LNG）行业

发展现状：LNG作为清洁能源，市场需求增长，2024年国内消费量约4000万吨，同比增长14%。
供求趋势：受环保政策推动，行业保持增长。
市场竞争格局：四川地区LNG产能增长，市场竞争加剧。
核心竞争优势：拥有先进的LNG工厂，安全管理水平高，具备一定市场影响力。
主要劣势：物流运输成本高，市场覆盖率和占有率有待提升。
应对措施：加快终端站点布局，优化销售渠道，拓展市场。

（六）包装制品行业

发展现状：公司包装制品涵盖塑料编织袋、PE膜、注塑托盘、吹塑容器等，2024年塑料包装制品产量增长。
市场竞争格局：行业竞争激烈，中低端产品过剩，高端需求旺盛。
核心竞争优势：具备成熟的生产技术，覆盖广泛市场网络，品牌知名度高。
主要劣势：市场响应速度较慢，市占率有待提高。
应对措施：加快高分子材料产业园建设，提升产品市场响应能力。

（七）房地产业务

发展现状：公司涉足房地产开发，2024年美丰景泰苑项目销售良好，进入尾盘销售阶段。
市场地位：项目销售排名前列，已交付部分商品房和商业用房。
主要风险：车位存量较大，后期销售压力可能增加。
应对措施：组织业主活动，开展车位促销，加快去化。

五、主要原材料采购情况

主要原材料	采购模式	采购额占比	上半年平均价格	下半年平均价格
硫酸铵	集中采购	5.40%	996.91	1,050.08
氯化铵	集中采购	2.16%	595.29	515.54
磷酸一铵	集中采购	32.76%	3,285.30	3,390.82
“罗布泊”牌硫酸钾	集中采购	19.01%	3,250.00	3,360.00
曼海姆硫酸钾	集中采购	7.35%	3,486.59	3,578.78
氯化钾	集中采购	11.96%	2,395.38	2,508.83
聚丙烯	比价采购	8.75%	8,407.22	7,866.61
聚乙烯	比价采购	9.92%	9,348.20	9,087.55
色母料	比价采购	2.69%	23,987.00	22,609.00

六、能源采购情况

主要能源类型	上半年采购金额（元）	上半年采购数量（方/度）	下半年采购金额（元）	下半年采购数量（方/度）
天然气	854,139,948.05	405,850,972	944,099,104.49	423,806,994
电	208,726,860.84	365,589,587	174,691,682.18	362,869,371

七、行业政策与法规影响

化肥行业：国家出台化肥保供稳价政策，推动尿素期货监管，促进绿色低碳发展。
三聚氰胺行业：无新政策影响。
车用尿素行业：环保政策推动行业增长，排放标准升级。
硝酸硝铵行业：新颁布的《硝酸铵安全技术规范》（GB44022-2024）提升安全要求。
LNG行业：无新政策影响。
包装制品行业：无新政策影响。

八、未来展望

公司将继续聚焦六大产业板块，推动化肥行业高质量发展，强化产品创新，优化销售渠道，提升品牌影响力。同时，公司将加强技术研发，提高产品附加值，增强市场竞争力。在LNG行业，公司将加快终端站点布局，提升市场覆盖率。在包装制品行业，公司将加快高分子材料产业园建设，提升市场响应速度和市占率。在房地产行业，公司将利用现房优势，加快车位去化，提升项目销售业绩。

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