20250418-国泰期货-棕榈油_原油反弹_支撑国际油脂_豆油_宏观影响减弱_震荡整理_3页_561kb

棕榈油与豆油市场分析总结（2025年4月18日）

核心内容概述

本报告对2025年4月18日棕榈油和豆油的市场情况进行分析，涵盖期货价格、现货价格、基差、价差以及相关行业新闻和宏观数据。分析师李隽钰指出，当前油脂市场整体呈现震荡整理态势，棕榈油受到原油反弹的支撑，而豆油则因宏观影响减弱，走势相对平淡。

期货价格与变动

期货成交与持仓变动：

• 棕榈油：昨日成交575,212手，较前一日增加4,427手；持仓350,406手，增加7,408手。
• 豆油：昨日成交361,832手，较前一日减少4,494手；持仓566,595手，减少2,712手。
• 菜油：昨日成交417,822手，减少3,284手；持仓291,492手，增加18,969手。

现货价格与变动

基差分析

价差分析

主要观点与关键信息

1. 棕榈油市场

• 期货价格：棕榈油主力合约日盘上涨1.56%，夜盘下跌0.49%，显示市场情绪波动。
• 支撑因素：原油价格反弹对棕榈油形成一定支撑。
• 趋势强度：趋势强度为0，表明市场处于中性状态。

2. 豆油市场

• 期货价格：豆油主力合约日盘上涨1.25%，夜盘下跌0.21%，整体走势震荡。
• 宏观影响减弱：豆油价格受宏观因素影响减弱，市场进入技术性整理阶段。
• 趋势强度：趋势强度为0，市场整体偏中性。

3. 行业动态

• 阿根廷大豆收获：收获进度滞后，较去年同期落后9个百分点，影响全球供需预期。
• 巴西大豆出口预测上调：巴西植物油行业协会将2025年大豆出口预测上调至1.085亿吨，显示强劲需求。
• 巴西大豆库存下降：期末库存从910万吨降至540万吨，降幅达40.6%，反映市场去库压力。
• 全球大豆供需预测：IGC预测2025/26年度全球大豆产量增加100万吨至4.28亿吨，贸易量减少200万吨至1.81亿吨，消费量增加100万吨至4.27亿吨，结转库存维持8300万吨不变。

风险提示与免责声明

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分析师声明

• 李隽钰分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
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