2011年-世界发展银行全球_Remittances_and_Financial_Inclusion___Evidence_from_El_Salvador_36页_1mb

总结：汇款与金融包容性——以萨尔瓦多为例

核心内容

本研究探讨了汇款对金融包容性的影响，使用萨尔瓦多的家庭层面调查数据（1995-2001年），分析了汇款如何影响家庭使用储蓄和信贷工具的倾向。研究发现，尽管汇款对储蓄工具的使用有显著的正面影响，但对信贷需求和使用的影响并不明显，甚至可能因放松信贷约束而减少家庭对正式金融机构信贷的依赖。

主要观点

• 汇款促进储蓄工具的使用：接受汇款的家庭更有可能开设储蓄账户，汇款金额每增加一单位，账户开设的概率上升约5%至14%。
• 汇款对信贷的影响不显著：尽管有理论认为汇款可能通过提供信息或作为抵押品来促进信贷使用，但实证结果表明，汇款对家庭申请或获得贷款的影响并不显著，甚至有部分估计显示其负面影响。
• 金融包容性的关键因素：家庭收入和财富、教育水平、是否拥有房屋和土地等变量对储蓄和信贷的使用有显著影响。
• 反向因果关系的担忧：研究考虑了反向因果关系的潜在影响，即金融机构的存在可能促进汇款流动，因此采用了工具变量法进行分析。
• 工具变量的选择：主要工具变量为美国各州的经济状况（如人均GDP和贫困率），这些变量与汇款的流向相关，但不太可能直接影响萨尔瓦多家庭的金融行为。

关键信息

数据与方法

• 数据来源：使用由FUSADES（萨尔瓦多经济与社会发展基金会）进行的全国农村家庭调查数据，涵盖1996、1998、2000和2002年，共约937户家庭。
• 样本特征：
  • 19%的家庭拥有储蓄账户。
  • 7%的家庭申请了贷款。
  • 6%的家庭获得了贷款。
  • 20%的家庭收到汇款。
  • 平均每人年汇款金额为280个殖民者（约32美元）。
• 控制变量：包括家庭收入与财富、教育水平、是否拥有房屋和土地、是否从事农业活动、是否拥有电力等。
• 模型设定：采用Probit模型分析家庭是否拥有储蓄账户、是否申请贷款、是否获得贷款的概率。

工具变量回归

• 工具变量：美国各州的经济状况指标（人均GDP和贫困率），按萨尔瓦多各镇的移民分布加权平均。
• 第一阶段回归结果：
  • 人均GDP对家庭是否收到汇款和汇款金额有显著正向影响。
  • 贫困率对家庭是否收到汇款和汇款金额有显著负向影响。
• 第二阶段回归结果：
  • 汇款对储蓄账户的使用有显著正面影响，但对贷款申请和获得的影响不显著。
  • 工具变量法的结果显示，主要结论稳健，不存在弱工具变量问题。

结论

本研究是关于汇款与金融包容性关系的第一份实证分析，揭示了汇款对储蓄行为的积极影响，但对信贷行为的影响有限。研究强调了金融包容性的重要性，并指出家庭层面的数据和工具变量方法有助于更准确地评估汇款对金融系统的影响。此外，研究还为萨尔瓦多这一汇款占GDP重要份额的国家提供了新的实证证据。