2013年-世界发展银行全球_Remittances_and_Financial_Inclusion___Evidence_from_El_Salvador_35页_355kb

总结：汇款与金融包容性：来自萨尔瓦多的证据

核心内容

本研究探讨了汇款对金融包容性的影响，使用萨尔瓦多农村家庭的调查数据，分析了汇款是否促进家庭使用正式金融机构的储蓄和信贷工具。研究发现，虽然汇款对储蓄工具的使用有积极影响，但对信贷需求和使用的影响并不显著。研究还指出，汇款可能通过放松家庭的信贷约束，减少对外部融资的需求，从而影响信贷市场。

主要观点

• 汇款促进储蓄工具使用：接收汇款的家庭更有可能拥有正式金融机构的储蓄账户。保守估计显示，接收汇款的家庭拥有账户的概率提高了至少11个百分点，每增加一索尔的汇款金额，账户拥有率增加约8个百分点。
• 汇款对信贷的影响不显著：尽管汇款可能通过提供收入信息或作为非正式抵押品促进信贷使用，但研究发现其对信贷需求和使用的影响并不显著，甚至可能因放松信贷约束而减少信贷需求。
• 金融包容性与金融深度不同：金融深度（如信贷和存款占GDP的比例）可能较高，但金融包容性（如家庭是否使用正式金融服务）可能较低。因此，研究强调了金融包容性的重要性，而不仅仅是金融深度。
• 方法论创新：本研究是首篇直接分析汇款对金融包容性影响的论文。此外，它还考虑了萨尔瓦多的其他正式金融机构（如合作社、信用社和 financieras），并使用了调查数据而非国际收支数据，以减少测量误差和内生性问题。

关键信息

数据来源与时间范围

• 数据来自萨尔瓦多农村家庭的调查，涵盖1996、1998、2000和2002年。
• 调查样本包括约937户家庭，其中451户有四年数据，可用于构建面板数据。

变量说明

• 金融包容性：定义为三个二元变量：是否拥有储蓄账户、是否申请了贷款、是否获得了贷款。
• 汇款变量：分为两种形式：是否接收汇款（二元变量）和每户成员的年度实际汇款金额。
• 控制变量：包括家庭成员的平均教育水平、家庭成员的平均年龄、家庭中成年人的数量、家庭中依赖者的比例（低于18岁）、女性成年人的比例等。

实证方法

• 使用固定效应模型（包括市镇和家庭层面）控制其他影响因素。
• 为解决内生性问题，进行了三组工具变量回归：
  1. 使用美国州级经济状况指标（如人均GDP和家庭中位收入）作为工具变量。
  2. 使用市镇层面的汇款重要性指标作为工具变量。
  3. 使用汇款的滞后值作为工具变量。

研究结论

• 储蓄账户使用增加：接收汇款的家庭更可能拥有储蓄账户，这一效应在所有模型中均显著。
• 信贷使用不显著：尽管存在两种可能的机制（提供收入信息和放松信贷约束），但汇款对信贷需求和使用的影响不显著。
• 女性比例与信贷使用负相关：女性比例较高的家庭更少申请或获得贷款，但更多依赖者的家庭更可能获得贷款。
• 教育与年龄影响显著：家庭成员的平均教育水平和年龄对储蓄账户和贷款申请的正向影响在所有模型中均显著。

重要性与贡献

• 本研究填补了现有文献中关于汇款对金融包容性影响的空白，提供了对萨尔瓦多这一新兴国家的实证证据。
• 研究方法具有创新性，通过面板数据和工具变量回归，有效控制了内生性和测量误差问题。
• 研究结果对政策制定者具有重要意义，表明在推动金融包容性时，应关注储蓄工具的使用，而非仅依赖信贷市场的发展。

文献综述

• 汇款与经济增长：已有大量研究显示汇款对经济增长、微型企业投资、贫困、不平等、健康和教育有积极影响。
• 金融包容性的重要性：研究表明，促进金融包容性对家庭有显著的积极影响，如增加消费、提高经济自立性和改善心理健康。
• 汇款对金融体系的影响：已有研究指出汇款有助于促进金融发展，但较少关注其对家庭金融包容性的直接影响。

结论

本研究揭示了汇款对金融包容性的双重影响：一方面促进储蓄工具的使用，另一方面对信贷需求和使用的影响不显著。这表明在政策制定中，应更注重储蓄工具的推广，同时考虑汇款对家庭信贷约束的放松作用。研究结果为理解汇款在促进金融包容性中的作用提供了新的视角。