20260326-银河期货-螺纹热卷日报_9页_1mb

报告摘要

黑色金属日报总结

核心内容概述

2026年03月26日黑色金属市场整体维持震荡走势，螺纹钢和热卷期货价格小幅下跌，现货市场成交一般，价格略有下调。市场供需关系偏弱，钢厂减产与热卷增产并存，下游需求修复速度放缓，库存压力仍存。同时，海外地缘政治局势及原材料价格波动对钢价产生一定影响，短期内钢价预计维持震荡。

主要观点

螺纹钢市场

期货价格：RB05、RB10、RB01合约价格分别下跌4、4、5元/吨，整体呈现下跌趋势。
价差变化：
- RB01-RB05价差缩小1元/吨。
- RB05-RB10价差持平。
- HC05-RB05价差缩小4元/吨。
- HC10-RB10价差缩小5元/吨。
- HC01-RB01价差缩小1元/吨。
现货价格：
- 上海中天螺纹3190元/吨（-10）。
- 南京钢铁螺纹3340元/吨（0）。
- 山东石横螺纹3290元/吨（-10）。
- 唐山唐钢螺纹3110元/吨（0）。
基差：
- 05合约螺纹基差62元/吨，10合约基差32元/吨，01合约基差11元/吨。
- 05合约热卷基差-5元/吨，10合约基差-13元/吨，01合约基差-17元/吨。
现货利润：
- 螺纹05合约盘面利润-204元/吨，10合约-164元/吨，01合约-149元/吨。
- 热卷05合约盘面利润-27元/吨，10合约-9元/吨，01合约-11元/吨。
地区价差：
- 上海螺纹-北京螺纹价差60元/吨（-10）。
- 上海螺纹-济南螺纹价差-90元/吨（-10）。
- 上海螺纹-广州螺纹价差-230元/吨（-10）。
- 上海螺纹-南京螺纹价差-50元/吨（0）。
- 上海热卷-天津热卷价差20元/吨（0）。
- 上海热卷-乐从热卷价差-10元/吨（0）。
- 上海冷轧-上海热卷价差520元/吨（-10）。
- 乐从冷轧-乐从热卷价差490元/吨（-10）。
- 唐山带钢-唐山热卷价差-60元/吨（0）。
- 华东螺纹利润-191元/吨（-20）。
- 唐山螺纹利润-280元/吨（-8）。
- 山东螺纹利润-469元/吨（-114）。
- 唐山钢坯利润-180元/吨（-8）。
- 华东电炉平电利润-253元/吨（-21）。
- 华东电炉谷电利润-88元/吨（-21）。

热卷市场

期货价格：HC05、HC10、HC01合约价格分别下跌8、9、4元/吨。
价差变化：
- HC01-HC05价差扩大4元/吨。
- HC10-HC01价差缩小5元/吨。
- HC05-HC10价差扩大1元/吨。
现货价格：
- 天津河钢热卷3240元/吨（0）。
- 乐从日钢热卷3300元/吨（0）。
- 上海鞍钢热卷3290元/吨（0）。
基差：
- 05合约热卷基差-5元/吨，10合约基差-13元/吨，01合约基差-17元/吨。
现货利润：
- 热卷05合约盘面利润-27元/吨，10合约-9元/吨，01合约-11元/吨。
- 天津热卷利润-306元/吨，华东热卷利润-195元/吨。
- 唐山钢坯利润-180元/吨，华东电炉平电利润-253元/吨，华东电炉谷电利润-88元/吨。

关键信息

市场趋势：螺纹钢与热卷期货价格整体下跌，市场维持震荡。
供需情况：螺纹钢减产，热卷增产，钢材表需修复但速度放缓。
库存压力：热卷库存水平仍高，存在一定的供需压力。
成本端影响：美伊冲突加剧，煤炭价格波动，铁矿进口传闻影响钢价走势。
交易策略：
- 单边策略：建议跟随海外情绪和原料端走势，警惕情绪退潮后的回落风险。
- 套利策略：建议逢高做空卷煤比，可获利平仓。
- 期权策略：建议观望。
重要资讯：
- 奥维云网数据显示，2026年4月空调排产同比下滑9.4%，内销外销均出现下降。
- 商务部宣布自2026年5月1日起对所有非洲建交国实施零关税。