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非银金融盈利动量创历史新高 - 分析师行为研究周报 20141103

核心内容概述

本报告分析了2014年11月3日各行业和主要指数的预期估值、预期成长及盈利动量情况，同时回顾了过去6个月和1个月分析师行为的变化趋势。整体来看，非银金融行业表现出显著的盈利动量，其预期净利润上调幅度达到历史最高水平，而预期估值仍处于相对低位。此外，沪深300指数在过去6个月和1个月内的覆盖股票数量均创历史新低，显示市场关注度下降。

主要观点

预期估值

• 非银金融、银行和房地产等行业的最新预期PE处于历史相对较低水平。
• 有色、轻工制造、医药生物、交通运输、商业贸易、休闲服务、电气设备、计算机、通信、机械设备等行业的最新预期PE值均创历史新高。
• 食品饮料、银行和采掘等行业的预期PB处于历史较低水平。
• 医药生物、电子和计算机等行业预期PB处于历史较高水平。
• 银行、钢铁和建筑装饰等行业的预期PB绝对值相对较低，均在1.16以下。

预期成长

• 综合、通信和国防军工等行业的预期净利润同比增速均较高，在63.59%以上。
• 有色金属、采掘和食品饮料的预期净利润同比增速较低，均为负。
• 传媒、综合和国防军工等行业处于历史较高成长水平。
• 食品饮料、采掘和商业贸易等处于历史较低成长水平。
• 中证800外的预期成长水平最高，而沪深300最低。

盈利动量

• 非银金融、公用事业和交通运输等行业的预期净利润上调幅度最大。
• 钢铁、化工和农林牧渔等行业预期净利润下调幅度最大。
• 非银金融的盈利动量达到历史最高水平。
• 公用事业和交通运输处于历史较高水平。
• 化工、采掘和食品饮料处于历史相对较低水平。
• 沪深300各主要指数的预期净利润均下调，其中沪深300的下调幅度最小。

关键信息

行业预期PE分布

行业预期PB分布

行业盈利动量

分析师行为跟踪

• 过去6个月：
  • 沪深300覆盖股票数量创历史新低。
  • 计算机、电子和国防军工的覆盖股票数量和报告数量均靠前。
• 过去1个月：
  • 各板块覆盖股票数量均处于历史较低水平。
  • 沪深300、中证500和申万A指的覆盖股票数量均创历史新低。
  • 综合、公用事业和传媒的关注度最靠前。

结构清晰的总结

1. 预期估值

• 非银金融、银行和房地产的预期PE处于历史相对较低水平。
• 有色、轻工制造、医药生物、交通运输、商业贸易、休闲服务、电气设备、计算机、通信、机械设备的预期PE值均创历史新高。
• 食品饮料、银行和采掘的预期PB处于历史较低水平。
• 医药生物、电子和计算机的预期PB处于历史较高水平。
• 银行、钢铁和建筑装饰等行业的预期PB绝对值较低。

2. 预期成长

• 综合、通信和国防军工的预期净利润同比增速较高，均在63.59%以上。
• 有色金属、采掘和食品饮料的预期净利润同比增速较低，均为负。
• 传媒、综合和国防军工处于历史较高成长水平。
• 食品饮料、采掘和商业贸易处于历史较低成长水平。
• 中证800外的预期成长水平最高，而沪深300最低。

3. 盈利动量

• 非银金融、公用事业和交通运输的预期净利润上调幅度最大。
• 钢铁、化工和农林牧渔的预期净利润下调幅度最大。
• 非银金融的盈利动量达到历史最高水平。
• 公用事业和交通运输处于历史较高水平。
• 化工、采掘和食品饮料处于历史相对较低水平。
• 沪深300的盈利动量相对最低。

4. 分析师行为跟踪

• 过去6个月：
  • 沪深300覆盖股票数量创历史新低。
  • 计算机、电子和国防军工的覆盖股票数量和报告数量均靠前。
• 过去1个月：
  • 各板块覆盖股票数量均处于历史较低水平。
  • 综合、公用事业和传媒的关注度最靠前。

5. 总结

• 非银金融行业在盈利动量方面表现突出，但其预期估值仍处于相对低位。
• 沪深300指数在分析师关注度方面明显下降，覆盖股票数量创历史新低。
• 不同行业和指数之间在预期估值、预期成长和盈利动量方面存在显著差异，部分行业如综合、通信和国防军工表现较好。
• 未来需重点关注非银金融行业的后续表现，以及分析师行为变化对市场的影响。