20220805-瑞达期货-花生市场周报_油脂盘面起起伏伏_花生期价跟随波动_16页_1mb

花生市场周报总结（2022.08.05）

核心内容

本周花生市场整体呈现偏弱震荡态势，期现价格均有所波动，但市场活跃度逐步提升，中长期对花生价格持看多态度。

主要观点

• 宏观环境：周中原油价格下跌，叠加印尼加速棕榈油出口，油脂价格走低，对花生期价形成压制。但周五油脂价格回升，带动花生期价小幅反弹。
• 基本面：供给端，产区余量见底，贸易商冷库出货意愿上升，但花生种植面积减少，对价格形成支撑。部分产区进入结荚期，需关注天气变化对产量的影响。
• 需求端：花生油粕价格下降，压榨利润由正转负，打击油厂开机积极性，本周油厂开机率接近年内最低值，花生库存继续减少。
• 期现市场：花生现货价格平稳运行，但期货市场整体偏弱震荡，花生2210合约微跌0.19%，收报9692元/吨。
• 价差变化：花生2210与2211合约价差扩大，表明市场对近月合约的预期略强。
• 净持仓：花生期货前二十名净持仓较上周增加209手，显示市场多头力量有所增强。
• 基差情况：花生基差处于正向市场，表明现货价格略高于期货价格。
• 进出口数据：花生月度进口和出口量均减少，显示市场供应趋于紧张。
• 下游产品：花生粕现货价格下降，与豆粕价差缩小；花生油价格也有所下滑，但与豆油价差扩大，显示花生油仍具一定竞争力。

关键信息

1. 期现市场

• 花生2210合约：本周微跌0.19%，收报9692元/吨。
• 价差：花生2210和2211合约价差扩大至162元/吨。
• 净持仓：前二十名净持仓为-9552手，较上周增加209手。
• 仓单：本周花生注册仓单为0张。
• 基差：花生基差为-8.67元/吨，较上周上升184元/吨，处于正向市场。

2. 供应端

• 产量：2021/22年度中国花生产量为1830.80万吨，2025年目标为1900万吨，年均需增长1.08%。
• 产区余量：产区余量所剩不多，随着气温升高，贸易商挺价心理有所松动。
• 库存：样本油厂花生库存为38555吨，较上周减少2350吨。

3. 需求端

• 开机率：样本油厂开机率为12.9%，接近年内最低值。
• 加工利润：山东、河南地区样本油厂加工利润为-77.5元/吨，较上周下降132.5元/吨。
• 进口出口：6月花生进口量为93813.01吨，环比减少22.93%，同比减少4.26%；出口量为4738.52吨，环比减少45.24%，同比减少27.94%。

4. 下游产品

• 花生粕：山东日照花生粕现货价格为4300元/吨，较上周下降50元/吨；与豆粕价差为50元/吨，较上周下降110元/吨。
• 花生油：一级普通花生油出厂价格为16300元/吨，较上周下降200元/吨；浓香型花生油出厂价格为18300元/吨，较上周下降200元/吨；花生油-豆油价差为6000元/吨，较上周上升190元/吨。

操作建议

• 期货操作：建议多单继续持有，止损参考9550元/吨。
• 市场趋势：短期内市场购销清淡，供求偏松，对价格影响有限；但进入8月，市场活跃度上升，中长期看多花生价格。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。
• 瑞达期货研究院简介：瑞达期货股份有限公司成立于1993年，是国内大型全牌照期货公司之一，拥有完善的报告体系和多种特色产品，致力于为客户提供专业、高效的期货投资服务。