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期货市场总结：玻璃与纯碱

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，投资咨询号Z0015919）撰写，分析了玻璃与纯碱期货在1月、5月、9月合约的近期表现及市场数据。同时，结合现货市场情况和政策环境，对后市走势进行了展望。

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期货市场数据概览

玻璃期货

• 1月合约：
  • 前日收盘价：1086
  • 前2日收盘价：1098
  • 涨跌：-12
  • 涨跌幅：-1.09%
  • 成交量：25210
  • 持仓量：164146
  • 持仓量增减：+4423
• 5月合约：
  • 前日收盘价：1162
  • 前2日收盘价：1170
  • 涨跌：-8
  • 涨跌幅：-0.68%
  • 成交量：1603
  • 持仓量：3943
  • 持仓量增减：+1
• 9月合约：
  • 前日收盘价：995
  • 前2日收盘价：1004
  • 涨跌：-9
  • 涨跌幅：-0.90%
  • 成交量：1101126
  • 持仓量：1689911
  • 持仓量增减：+109473

纯碱期货

• 1月合约：
  • 前日收盘价：1214
  • 前2日收盘价：1211
  • 涨跌：+3
  • 涨跌幅：+0.25%
  • 成交量：36527
  • 持仓量：172338
  • 持仓量增减：-1168
• 5月合约：
  • 前日收盘价：1260
  • 前2日收盘价：1256
  • 涨跌：+4
  • 涨跌幅：+0.32%
  • 成交量：703
  • 持仓量：4651
  • 持仓量增减：-53
• 9月合约：
  • 前日收盘价：1152
  • 前2日收盘价：1157
  • 涨跌：-5
  • 涨跌幅：-0.43%
  • 成交量：648136
  • 持仓量：1336847
  • 持仓量增减：+57619

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价差分析

价差类型	现值	前值
1月-5月	-76	-72
5月-9月	167	166
9月-1月	-91	-94
1月-5月	-46	-45
5月-9月	108	99
9月-1月	-62	-54

玻璃与纯碱期货价差整体呈小幅波动趋势，部分合约价差有所收窄，部分则略有扩大。

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现货市场数据

大板（5mm）

• 华东市场：现值1200，前值1200
• 华北市场：现值1030，前值1030
• 华中市场：现值1050，前值1050

重碱

• 华东市场：现值1225，前值1240
• 华北市场：现值1190，前值1210
• 华南市场：现值1290，前值1300

现货价格整体保持稳定，但部分区域价格略有下调。

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周度重要数据

数据类型	现值	前值
日熔量（吨）	147445	148635
利润（管道气）	-185	-177
库存（重箱）	6920	6895
开工率（%）	75	77
利润（联碱）	-1	31
库存（万吨）	163.14	164.7

玻璃生产企业日熔量小幅下降，利润承压；纯碱库存略有减少，但利润仍处于低位。

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主要观点与策略建议

主要观点

1. 玻璃期货：近期盘面小幅下跌，主要受下游消费淡季预期影响，当前库存仍处于高位，需时间消化。
2. 纯碱期货：期货价格小幅下跌，库存有所下降，但行业利润仍偏低，中期库存消化压力依然存在。
3. 政策环境：城市更新与“十五五”规划发布，房地产行业长期向好趋势不变，但短期需求仍受季节性影响。
4. 市场趋势：玻璃与纯碱均面临供需偏宽的格局，短期内价格承压，但政策支持可能带来中长期利好。

策略建议

• 玻璃：短期观望为主，关注库存变化及政策动向，中期可关注需求回暖信号。
• 纯碱：短期建议谨慎操作，等待库存进一步消化和利润修复，长期可关注行业政策与产能调整。

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数据来源

• Wind
• 钢联数据
• 卓创资讯

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风险提示

• 报告数据基于公开信息，可能存在局限性。
• 市场存在不确定性，未来走势可能与预测不符。
• 投资者应理性判断，谨慎决策，注意市场风险。