20230302-国金证券-新能源发电设备行业月报_1-2月招标规模同比增长_2月海风中标价格环升6__13页_1mb

新能源发电设备行业月报总结

核心内容概述

本报告为2023年1-2月新能源发电设备行业月报，分析了风电行业的招标规模、中标价格变化及主要参与企业表现，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 招标规模与趋势

• 2023年1-2月风电招标规模达14.6GW，同比增长2.6%，显示行业仍保持高景气。
• 海风招标规模同比下降29.12%，2月进一步下降至0.05GW，环比下降97.22%。
• 尽管2022年招标规模创历史新高，但分析师仍看好2023年招标规模增长，预计海风招标规模将同比增长至20GW，陆风招标规模将保持稳定。

2. 陆风中标价格环比下降

• 2023年2月陆风风机中标价格（不含塔筒）环比下降15.28%，为1446元/KW。
• 价格下降主因是低价中标项目规模较大，如蒙能3.2GW项目和乌兰察布1.5GW项目，整机企业为获取订单采取低价策略。
• 同时，低价项目对单机容量要求较高，大型化趋势带来成本摊薄，进一步压低价格。

3. 海风中标价格环比上升

• 2023年2月海风中标价格（含塔筒）环比上升6%，均价为3993元/KW。
• 国内已有4个平价海风项目公布招标价格，整体均价较2022年略有下降，但2月单月价格有所回升。

4. 主要中标企业表现

• 陆风中标规模前三：远景能源（3099MW，32%）、运达股份（2003MW，21%）、三一重能（1695MW，18%）。
• 海风中标规模前三：远景能源（810MW，49%）、明阳智能（540MW，33%）、金风科技（200MW，12%）。
• 陆风+海风中标规模前三：远景能源（3909MW，35%）、运达股份（2003MW，18%）、三一重能（1695MW，15%）。

5. 海缆招标情况

• 2023年1-2月共有0.75GW海缆完成招标，中标企业为中天科技和亨通光电，中标金额分别为9.7亿元和2.2亿元，市场份额分别为82%和18%。

关键信息

投资建议

• 主线一：业绩兑现环节：推荐深度受益海风高景气的标的如东方电缆、海力风电；以及受益于量利齐升的零部件龙头如日月股份、金雷股份、中材科技。
• 主线二：渗透率提高环节：关注碳纤维环节（如光威复材、吉林化纤、吉林碳谷）和轴承环节（如恒润股份、新强联）。

重点推荐标的

风险提示

• 经济环境及汇率波动：全球经济复苏不确定性可能影响企业国际化战略。
• 大宗商品价格波动：原材料价格上涨可能对风电产业链造成压力。
• 疫情反复风险：疫情可能导致供应链延迟，影响行业整体发展。

结论

整体来看，2023年1-2月风电行业招标规模保持增长，尽管海风招标有所下滑，但分析师认为海风建设成本仍在降低，未来有望增长。陆风中标价格下降主要受大型化趋势和低价策略影响，而海风价格则因市场调整有所回升。主要中标企业中，远景能源、运达股份、三一重能占据重要市场份额，海缆领域则由中天科技和亨通光电主导。报告建议投资者关注业绩兑现和渗透率提升环节，重点推荐东方电缆、日月股份、金雷股份、明阳智能、中材科技等标的。同时，提醒投资者注意经济环境、汇率波动及疫情反复等风险。