新能源发电设备行业月报：9月海风招标0.3GW，含塔筒均价在3613元KW-20231012-国金证券-16页_776kb

新能源与电力设备组行业分析总结

核心内容概述

2023年1-9月，中国风电行业整体招标规模同比下降19.4%，其中海风招标规模同比下降42.3%。9月风电招标规模为7.29GW，环比增长4.6%，同比增长9.3%。本月新增海风招标0.3GW，同比下降75%。陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为1579元/KW，环比下降0.23%。海风机组含塔筒均价为3707元/KW。

主要观点

1. 招标趋势分析

• 整体招标规模：2023年1-9月风电招标规模达61.50GW，同比下降19.4%。
• 海风招标规模：海风招标规模为6.58GW，同比下降42.3%。
• 9月招标情况：9月风电招标规模7.29GW，同比增长9.3%，环比增长4.6%；海风招标规模0.3GW，同比下降75%。

2. 陆风中标价格

• 9月陆风均价：9月陆风机组（不含塔筒）加权平均中标价格为1579元/KW，环比下降0.23%。
• 整机厂中标均价：2023年1-9月，金风科技、远景能源、运达股份陆风中标均价分别为1690元/KW、1571元/KW、1655元/KW。
• 招标占比提升：2023年单机容量5MW及以上的陆风机组招标占比达88.27%，9月单月占比达100%，显示大型化趋势明显。

3. 海风中标情况

• 海风项目中标规模：截至9月末，2023年已有7.38GW海风项目公布中标整机商。
• 中标企业排名：明阳智能、远景能源、金风科技中标海风规模分列前三，分别为2326MW、1311MW、1000MW，市场份额分别为31%、18%、14%。
• 海风均价：2023年国内已有13个平价海风项目公布招标价格，含塔筒机组中标均价为3707元/KW。

4. 海缆招标情况

• 海缆项目中标规模：2023年1-9月，共有7.02GW海缆项目完成招标。
• 中标企业分布：中标企业包括中天科技、东方电缆、亨通光电、汉缆股份、宝胜海缆、起帆海缆、万达海缆，中标金额分别为43亿元、21亿元、8.8亿元、5.0亿元、4.5亿元、2.1亿元、1.7亿元。
• 中标份额：中天科技中标份额达50%，东方电缆24%，亨通光电10%，其余企业市场份额较低。

关键信息

1. 主要整机厂商中标情况

• 陆风中标规模：

  • 金风科技：12295MW，市场份额21%
  • 远景能源：9470MW，市场份额16%
  • 运达股份：9060MW，市场份额16%

• 海风中标规模：

  • 明阳智能：2326MW，市场份额31%
  • 远景能源：1311MW，市场份额18%
  • 金风科技：1000MW，市场份额14%

2. 陆风与海风综合中标情况

• 陆风+海风中标规模：
  • 金风科技：13296MW，市场份额20%
  • 远景能源：10781MW，市场份额16%
  • 运达股份：9310MW，市场份额14%

3. 竞配项目进展

• 竞配项目总容量：2023年1-9月共有41.6GW海风项目完成竞配。
• 上网电价范围：0.193-0.391元/千瓦时。

投资建议

推荐关注方向

1. 海风相关环节：

   • 塔筒环节：如泰胜风能、海力风电。
   • 海缆环节：如东方电缆、中天科技。

2. 新技术新趋势：

   • 漂浮式风电发展将释放锚链需求，推荐关注亚星锚链。
   • 大型化趋势下，液压变桨将替代电变桨，推荐关注盘古智能。

3. 陆风零部件龙头：

   • 业绩确定性强的零部件企业，如时代新材、金雷股份、日月股份。

风险提示

• 经济环境及汇率波动：全球经济复苏不确定性可能影响新能源企业的国际化战略。
• 大宗商品价格波动：原材料价格波动可能对风电产业链造成不利影响。
• 疫情反复风险：疫情可能影响下游需求、供应链生产及运输，导致全球经济复苏滞后。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%。

特别声明

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