20191209-国海证券-传媒行业周报：中国主流媒体入驻亚马逊流媒体_票房破600亿元叠加春季档关注院线_18页_1mb

中国传媒行业周报总结（2019年12月9日）

核心内容概述

本报告聚焦2019年12月6日至12月9日的传媒行业动态，涵盖电影、电视剧、综艺节目、游戏市场以及行业整体表现，同时分析了重点公司动态及投资建议。整体来看，传媒行业在本周表现强劲，多个子行业均呈现上涨趋势，特别是智能穿戴、电影娱乐、虚拟现实和智能电视等板块。

主要观点

• 行业表现：本周上证综指、深证成指、创业板指分别上涨1.39%、3.09%和3.72%。传媒子行业整体表现优于市场，其中智能穿戴、电影娱乐、虚拟现实和智能电视涨幅显著。
• 电影市场：2019年12月7日全国电影票房达到600.14亿元，2020年春季档预期推动院线和头部电影公司关注度提升，如万达电影、横店影视、光线传媒、奥飞娱乐等。
• 游戏市场：云游戏持续受到关注，任天堂国行Switch的发布为市场带来新的活力。华为云推出C6s服务，主打极致稳定和高性能，适用于高并发游戏场景。
• 动漫产业链：《太空学院》迎来开播一周年，成为国内与新西兰合作的官方合拍动画。奥飞娱乐的《超级飞侠7》在腾讯平台表现突出，月播放量达1.5亿。
• 内容平台动态：中国主流媒体入驻亚马逊流媒体平台，推动国际交流。同时，腾讯、优酷、爱奇艺等平台在内容推荐和播放量上表现活跃。
• 用户画像：男性用户占OTT终端用户61.32%，26-35岁年龄段用户占比43.27%，80后和90后为主要用户群体。东部地区智能电视用户数量多于西部地区。

关键信息

本周市场表现

• 周涨幅TOP3：当代东方（17.74%）、唐德影视（15.31%）、恒信东方（13.31%）。
• 周跌幅TOP3：暴风集团（-5.09%）、联络互动（-4.23%）、中南传媒（-2.24%）。

重点推荐个股及逻辑

本周重点推荐逻辑

• 横店影视：受益于春节档预期，院线端内容端受益，国产电影质与量双升，叠加低基数效应。
• 新经典：图书端受益于“双十一”促销及纪念路遥诞辰70周年发布的《路遥全集》，童书新品不断。
• 奥飞娱乐：《贝肯熊2》将在2020年2月8日元宵节上映，具有市场期待。
• 华谊兄弟：内容端表现强劲，具有潜在增长空间。

风险提示

1. 游戏、影视等内容表现不及预期风险；
2. 重点关注公司未来业绩的不确定性；
3. 行业估值继续下行风险；
4. 行业竞争及发展不及预期风险；
5. 政策风险等。

行业动态

影视、游戏、IP

• 游族网络与华为云达成云游戏合作协议，展示《少年三国志2》和《天使纪元》云游戏版本。
• 《太空学院》迎来开播一周年，受到主流视频平台重点推荐。

电商

• 《2019全球跨境电商发展报告》预测2021年全球网络零售额将达4.878万亿美元，占全球零售总额17.5%，其中亚太地区占70%。

互联网

• 趣头条Q3营收14.07亿元，高于市场预期，但净亏损8.92亿元。
• 华为云推出C6s服务，主打极致稳定和高性能，适用于高并发游戏场景。

本周重点推荐个股及逻辑

• 横店影视：受益于春节档预期，院线端内容端受益，国产电影质与量双升，叠加低基数效应。
• 新经典：图书端受益于“双十一”促销及纪念路遥诞辰70周年发布的《路遥全集》，童书新品不断。
• 奥飞娱乐：《贝肯熊2》将在2020年2月8日元宵节上映，具有市场期待。
• 华谊兄弟：内容端表现强劲，具有潜在增长空间。

附录

行业投资评级标准

• 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
• 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
• 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。

股票投资评级标准

• 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
• 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间；
• 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间；
• 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎；
• 投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素；
• 本报告所载信息或所表述意见均不构成对任何人的投资建议。

郑重声明

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