20250714-国元证券-机械行业周报_低空经济支持力度加大_工程机械延续增长态势_14页_1mb

工业行业研究报告总结

报告概况

• 报告主题：低空经济有望健康发展，看好出口链龙头企业；低空支持力度加大，看好工程机械发展
• 发布机构：国元证券研究所
• 报告时间：2025年7月14日

行情回顾

• 整体市场：2025年7月6日至7月11日，上证综指上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.36%。
• 机械设备板块：申万机械设备上涨1.87%，跑赢沪深300指数1.06个百分点，在31个申万一级行业中排名第15。
  • 子行业表现：通用设备(+1.88%)、专用设备(+1.98%)、轨交设备Ⅱ(+1.54%)、工程机械(+2.31%)、自动化设备(+1.55%)。

重点板块跟踪

1. 低空经济：政策支持力度加大，上海国际低空经济博览会筹备进入冲刺阶段。广州开发区推出低空经济扶持措施，最高单个项目补贴3000万元。
2. 机械设备：
   • 出口端：2025年6月挖掘机出口同比增长19.3%，装载机出口增长9.11%。
   • 行业动态：国家发改委拟投入2000亿元超长期特别国债支持设备更新。
   • 技术突破：我国科学家开发无针血钠检测技术；长安大学探索低空交通前沿设计。

投资建议

• 低空经济：关注基建企业（深城交、苏交科、华设集团、纳睿雷达）、整机企业（万丰奥威、亿航智能）、核心零部件企业（宗申动力、卧龙电驱），以及空管运营企业（中信海直）。
• 机械设备：
  • 出口链：关注巨星科技、泉峰控股、九号公司。
  • 工程机械：关注三一重工、徐工机械、安徽合力。
  • 工业母机：关注华中数控、科德数控、恒立液压。

风险提示

• 全球宏观经济增长不及预期
• 企业经营状况低于预期
• 原料价格上升
• 汇率波动
• 竞争格局加剧