20250618-国元证券-机械行业周报_政策加码低空经济_工程机械延续增长态势_16页_1mb

行业研究：工业 证券研究报告

工业行业周报、月报

日期：2025年6月18日

投资建议

• 低空经济：推荐关注基础设施服务商（如深城交、苏交科）、整机厂商（万丰奥威、亿航智能）、核心零部件企业（宗申动力、卧龙电驱）、空管与运营企业（中信海直、中科星图、四川九洲）。
• 机械设备出口链：推荐巨星科技、泉峰控股、九号公司等。
• 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、安徽合力。
• 工业母机：推荐华中数控、科德数控、恒立液压。

重点板块跟踪

• 低空经济：

  • 四川、辽宁、北京、海南密集出台政策支持低空经济发展，重点聚焦基础设施建设、数字低空网络、应用场景拓展（如低空旅游、物流、应急救援等）。

• 机械设备：

  • 出口数据：2025年5月挖掘机销售总台数同比增长2.12%，出口量同比增长5.42%，预计全年出口额保持较高水平。
  • 行业趋势：机械设备板块整体表现稳定，工程机械、叉车出口增长显著，工业机器人、金属切削机床产量持续改善。

市场观点

• 周度行情回顾：

  • 机械设备行业周度下跌1.17%，跑输沪深300指数0.91个百分点，在申万一级行业中排名第21。
  • 细分子行业中，通用设备、工程机械跌幅居前（分别为-1.89%和-1.52%）。

• 最新政策与数据：

  • 低空经济政策利好：海南、北京、四川等地发布专项支持政策，推动产业发展。
  • 机械设备出口维持增长：挖掘机出口量同比增加5.42%，工程机械行业预计下半年将继续稳定增长。

风险提示

• 全球宏观经济增速不及预期
• 企业盈利与原材料价格波动
• 行业竞争加剧、汇率风险