20230827-华联期货-鸡蛋周报_旺季过后跌价风险犹在_7页_799kb

鸡蛋周报摘要

核心观点

本周鸡蛋期现货价格先跌后涨，行情于阶段性高位震荡，市场盼涨但终端消费接受度有限。零售备货增加与饲料成本上涨为支撑因素，预计下周维持偏强运行，需警惕旺季后跌价风险。

现货市场分析

• 价格： 主产区均价5.25元/斤，环比升高0.96%。
• 供需矛盾： 旺季备货驱动需求上升，但高价抑制采购，走货放缓，各环节按需补货。
• 成本因素： 玉米、豆粕价格上涨导致饲料成本增加，挤压养殖利润。
• 预计： 单边走势受跌价预期打压，期现基差扩大则限制合约下跌空间。

期货策略

• 操作建议： JD2401合约建议中线多单持有，参考支撑位4100。
• 风险点：
  • 存栏、补栏量；
  • 养殖利润变动；
  • 特殊天气（禽流感）、宏观经济风险；

细分分析

• 产能及存栏： 7月末全国在产蛋鸡存栏量增加，但日龄结构变化有限，主产区空栏率下降，预计8月存栏小幅提升。
• 淘汰鸡市场： 饲养周期延长，旧鸡淘汰不积极，供不应求带动价格上涨，出栏量受限。
• 鸡苗供应： 业外存栏改善预期增强补栏欲望，最高日产蛋率反弹。

辅助数据

• 7月鸡苗销量： 3884万羽/周，环比显著增长，预计继续增长。
• 淘汰鸡成本： 收购价震荡微跌，供不应求为主要驱动。
• 价格对比： 玉米、豆粕价格持续走强，鸡蛋成本同步上行，不过仍偏强趋势。
• 基差情况： 鸡蛋现货与期货基差拉大，期货盘面表现承压。