20230328-中州国际证券-港股晨报_8页_625kb

报告摘要

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球主要市场指数表现、港股主要成分股走势、ETF动态、新股信息、美元债市场情况及投资风险与披露信息等内容。主要分析了3月27日的市场情况，并对腾讯的业绩表现及未来估值进行了点评。

国际油价上涨：受欧美银行业危机缓和及伊拉克停止部分原油出口影响，国际油价上涨，带动与石油相关的ETF表现。
ETF表现：
- 盈富基金（2800.HK）：下跌1.64%，年初至今下跌0.75%。
- 恒生中国企业（2828.HK）：下跌2.70%，年初至今下跌1.38%。
- 恒生科技ETF（3032.HK）：下跌3.01%，年初至今下跌1.17%。
- 安硕A50（2823.HK）：下跌2.07%，年初至今上涨1.36%。
- 安硕纳指一百（2834.HK）：微升0.04%，年初至今上涨18.20%。
- 安硕新兴市场（2836.HK）：下跌0.70%，年初至今上涨1.76%。
- 安硕印度（2836.HK）：下跌0.63%，年初至今下跌4.12%。
- 安硕MS台湾（3074.HK）：下跌1.46%，年初至今上涨13.15%。
- SPDR金ETF（2840.HK）：下跌0.86%，年初至今上涨9.10%。
- F三星原油期（3175.HK）：下跌0.17%，年初至今下跌10.58%。

组合优势：
- 股票相关性不一，降低波动性。
- 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低行业周期性影响。
- 涵盖10只股票，分散单一股票风险。
组合表现：
- 建设银行（0939.HK）：纳入组合后下跌2.11%，相对恒指上涨13.87%。
- 中国移动（0941.HK）：纳入组合后上涨24.68%，相对恒指上涨6.16%。
- 汇丰控股（0005.HK）：纳入组合后上涨8.39%，相对恒指上涨14.52%。
- 中国中免（1880.HK）：纳入组合后上涨6.02%，相对恒指微升0.63%。
- 友邦保险（1299.HK）：纳入组合后上涨4.32%，相对恒指上涨10.45%。
- 中国海洋石油（0883.HK）：纳入组合后上涨13.63%，相对恒指上涨19.76%。
- 国泰航空（0293.HK）：纳入组合后下跌11.98%，相对恒指下跌25.63%。
- 周大福（1929.HK）：纳入组合后微升0.59%，相对恒指下跌4.81%。
- 阿里巴巴-SW（9988.HK）：纳入组合后下跌3.84%，相对恒指下跌0.97%。
- SPDR金ETF（2840.HK）：纳入组合后上涨7.39%，相对恒指上涨13.52%。
平均表现：组合整体上涨4.71%，相对恒指上涨4.75%。

2022年全年业绩：
- 收入5,546亿元人民币，同比下降1%。
- 股东应占利润1,887亿元人民币，同比下降17%。
- 每股基本利润19.757元，同比下降16%。
- 非国际财务报告准则股东应占利润1,156亿元人民币，同比下降7%。
业务表现：
- 增值服务：收入2,875亿元人民币，占总收入52%，同比下降1%。
- 网络广告：收入827亿元人民币，占总收入15%，同比下降7%。
- 金融科技及企业服务：收入1,770亿元人民币，占总收入32%，同比增长3%。
第四季度业绩：
- 收入1,449亿元人民币，同比增长1%。
- 股东应占利润1,062亿元人民币，同比增长12%。
- 每股基本利润11.173元，同比增长12%。
- 非国际财务报告准则股东应占利润394亿元人民币，同比增长19%。
股价表现：业绩公布后股价上涨8.2%，市值约36,416亿港元，市盈率（TTM）为17.1倍，远低于近5年平均市盈率（约30.1倍）。
未来展望：腾讯正积极拓展汽车出行领域，与蔚来等公司合作，预计未来业务将受益于新能源汽车发展。

3月及4月上市时间表：部分公司如达势股份、洲际船务等计划于3月或4月上市，但具体上市日期及发售价尚未公布。
已通过聆讯待招股股份：
- 北森控股：软件行业，保荐人为摩根士丹利、中金公司。
- 梅斯健康控股：在线医疗行业，保荐人为中金公司、麦格理。
- 珍酒李渡集团：白酒行业，保荐人为高盛、中信建投国际。
- 易点云：软件服务行业，保荐人为中金公司。

行业投资评级：
- 强于大市：行业指数相对大盘上涨10%以上。
- 同步大市：行业指数相对大盘涨跌在-10%至10%之间。
- 弱于大市：行业指数相对大盘下跌10%以上。
公司投资评级：
- 买入：公司股价潜在涨幅15%以上。
- 增持：公司股价潜在涨幅5%-15%。
- 中性：公司股价潜在涨幅-5%至5%。
- 减持：公司股价潜在涨幅-5%至15%。
- 卖出：公司股价潜在跌幅15%以上。