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宝城期货贵金属有色早报总结（2025年12月19日）

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色金属期货早报，涵盖黄金与铜两个主要品种的短期、中期及日内走势分析。报告基于市场行情与技术面逻辑，为投资者提供参考意见，但不构成具体投资建议。

主要品种分析

黄金（AU）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：短线看强
• 价格驱动逻辑：
  • 昨夜金价冲高回落，整体偏强。
  • 宏观层面，美元指数走弱，对金价形成支撑。
  • 短期沪金价格在980元一线面临较大技术压力。
  • 长期来看，自10月底中美元首会晤后，市场风险偏好回升，金价呈现高位震荡态势。
  • 技术上，需关注4400美元关口的压力情况。

铜（CU）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：强势
• 参考观点：长线看强
• 价格驱动逻辑：
  • 昨夜沪铜偏强震荡，市场情绪偏多。
  • 宏观层面，美元回落对铜价形成利好。
  • 产业层面，现货贴水走弱，1-2月差持续走弱，市场呈现近弱远强格局。
  • 这是典型的宏观推动行情，资金倾向于远月合约。
  • 技术上，需关注9.3万元关口的多空博弈情况。

涨跌幅度定义说明

• 跌幅大于1%：视为弱势
• 跌幅0%-1%：视为震荡偏弱
• 涨幅0%-1%：视为震荡偏强
• 涨幅大于1%：视为强势
• 震荡偏强/偏弱：仅针对日内观点，短期和中期不做区分。

报告备注

• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容由宝城期货投资咨询部龙奥明撰写，其具备相应的从业资格与投资咨询资格。

作者信息

• 姓名：龙奥明
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648
• 电话：0571-87006873
• 声明：作者承诺以勤勉职业态度独立、客观地出具报告，内容清晰准确反映其研究观点，不因报告内容获取任何形式的报酬。

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报告发布单位

• 公司名称：宝城期货有限责任公司
• 理念：服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业
• 原则：诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取

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