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格林大华期货研究院白糖、红枣及橡胶系品种分析总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员李方磊发布，内容涵盖白糖、红枣及橡胶系三大品种的行情复盘、重要资讯、市场逻辑与交易策略。报告基于公开资料整理，不构成投资建议，仅用于信息参考。

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一、白糖

【行情复盘】

• SR605合约收盘价5345元/吨，日涨幅0.39%，夜盘收5314元/吨。
• SR609合约收盘价5353元/吨，日涨幅0.34%，夜盘收5328元/吨。

【重要资讯】

1. 广西白糖现货成交价上涨至5316元/吨，部分制糖集团上调报价。
2. 云南制糖集团报价区间5160~5220元/吨，个别上调10元/吨。
3. 加工糖厂主流报价区间为5590~5900元/吨，报价持平。
4. 国际糖业组织（ISO）及Czarnikow下调2025/26榨季全球食糖供应盈余预期，印度和泰国产量低于预期是主要因素。
5. 郑商所白糖仓单维持14461张，日环比无变化。

【市场逻辑】

• 国内供应尚可，主力合约围绕5300元/吨一线震荡。
• 国际机构下调供应盈余预期，短期可能对市场情绪产生一定支撑。
• 外盘地缘冲突升温，可能对大宗商品形成利好，但白糖作为生物能源品种，短期波动可能受此影响放大。

【交易策略】

• SR605合约短线关注5300-5350活动区间。

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二、红枣

【行情复盘】

• CJ605合约收盘价8840元/吨，日涨幅0.63%。
• CJ609合约收盘价9110元/吨，日涨幅0.55%。

【重要资讯】

1. 上周36家样本点物理库存在11852吨，环比持平。
2. 河北特级红枣批发价小幅下跌至9.19元/公斤。
3. 广东如意坊市场到货车辆减少。
4. 红枣仓单3869张，日环比无变化。

【市场逻辑】

• 现货市场逐渐复苏，但节后补货行情结束后需求将进入淡季。
• 库存压力较大，红枣期价上行面临阻力。
• 技术面中长线偏空，预计后市将向下寻找历史前低支撑。

【交易策略】

• CJ605合约建议逢高沽空。

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三、橡胶系

【行情复盘】

• RU主力合约收盘价17245元/吨，日涨幅0.52%。
• NR主力合约收盘价13870元/吨，日涨幅0.76%。
• BR主力合约收盘价13465元/吨，日涨幅6.61%。

【重要资讯】

1. 泰国原料胶水价格68.8泰铢/公斤，杯胶价格57.2泰铢/公斤。
2. 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计67.99万吨，环比增加1.22万吨。
3. 全乳胶价格17050元/吨，20号泰标14297元/吨，20号泰混15950元/吨。
4. RU与NR价差走缩，混合标胶与RU价差走扩。
5. 丁二烯价格在10600-10800元/吨，顺丁橡胶、丁苯橡胶价格均有上涨。

【市场逻辑】

• 天然橡胶受合成胶及整体商品趋强影响小幅走强，但下游对高价原料承接有限，库存延续累库。
• 合成橡胶受地缘政治影响，成本预期抬升，短期偏强整理。
• 需关注下游对高价货源的接受程度及情绪消化后可能的回调风险。

【交易策略】

• 建议橡胶系前期多单可考虑逢高止盈。

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关键信息汇总

板块	品种	多空观点	核心逻辑
农林畜	白糖	震荡	供应尚可，国际机构下调供应盈余预期
农林畜	红枣	震荡偏空	需求进入淡季，库存压力较大
能源化工	橡胶系	震荡偏强	成本支撑增强，地缘政治推动情绪升温

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风险提示

• 本报告基于公开资料，信息准确性及完备性无法保证。
• 市场观点仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断并承担交易风险。
• 报告版权归属格林大华期货研究院，未经授权不得复制或发布。