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格林大华期货研究院白糖、红枣及橡胶系品种分析总结

核心内容概览

格林大华期货研究院于2025年12月24日发布的报告，对白糖、红枣及橡胶系等品种进行了市场分析与交易策略建议。报告内容涵盖行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略，旨在为投资者提供参考。

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一、白糖

行情复盘

• SR601合约收盘价5256元/吨，日涨幅0.59%；夜盘收于5295元/吨。
• SR605合约收盘价5155元/吨，日涨幅0.57%；夜盘收于5192元/吨。

重要资讯

1. 广西白糖现货成交价上涨至5218元/吨；广西制糖集团报价区间为5250~5370元/吨，持平。
2. 云南制糖集团报价5110~5230元/吨，个别下调10元/吨。
3. 加工糖厂主流报价区间为5690~5900元/吨，个别上调20元/吨。
4. 广西2025/26榨季已开榨71家糖厂，预计73家开榨，剩余2家将于12月25日、26日开榨。
5. 郑商所白糖仓单4479张，日环比持平。

市场逻辑

• 外盘方面：ICE原糖走强，主力合约收于15美分/磅之上。巴西糖价跌破成本，制糖比下降，支撑原糖反弹。
• 内盘方面：郑糖受外盘影响走强，夜盘跳空高开。国内白糖现货止跌企稳，制糖进程顺利，短期基本面偏稳。
• 中长期来看，原糖上方压力仍存，需关注印泰两国产量兑现情况。

交易策略

• SR605合约暂时观望，前期看涨期权部分止盈。

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二、红枣

行情复盘

• CJ601合约收盘价8640元/吨，日跌幅0.63%。
• CJ605合约收盘价8750元/吨，日跌幅0.79%。

重要资讯

1. 上周36家样本点物理库存在16108吨，环比增加2.01%，同比增加34.68%。
2. 河北特级红枣批发价9.53元/公斤，日环比下跌0.03元/公斤。
3. 广东如意坊市场到货车辆减少至2车，日环比-3车。
4. 红枣仓单1092张，日环比持平。

市场逻辑

• 新疆产区灰枣进入收购扫尾阶段，河北销区新货上市量增多。
• 红枣期价继续磨底运行，前期利空逐步消化，盘面下行势头减弱。
• 考虑红枣进入季节性累库期，同时上游货源尚未完全转移，利好因素不足。
• 技术面偏空，上行动力匮乏，建议继续偏空看待。

交易策略

• CJ605合约空单持有。

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三、橡胶系

行情复盘

• RU2605合约收盘价15290元/吨，日涨幅0.56%。
• NR2602合约收盘价12405元/吨，日涨幅0.40%。
• BR2602合约收盘价11175元/吨，日跌幅0.49%。

重要资讯

1. 泰国原料胶水价格55.7泰铢/公斤，杯胶价格50.8泰铢/公斤。
2. 云南胶块价格13000元/吨；海南胶水制全乳价格14800元/吨，制浓乳胶价格14800元/吨。
3. 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计49.89万吨，环比增加1.02万吨。
4. 中国天然橡胶社会库存115.2万吨，环比增加2.9万吨。
5. 中国深色胶库存74.8万吨，增2.5%；浅色胶库存40.4万吨，增2.8%。
6. 中国半钢胎样本企业产能利用率70.01%，环比-0.13%，同比-8.67%。
7. 全钢胎样本企业产能利用率63.61%，环比-0.94%，同比+3.72%。
8. RU与NR主力价差2885元/吨，环比走扩35元/吨；混合标胶与RU主力价差-770元/吨，环比走扩35元/吨。
9. 丁二烯价格7800-7900元/吨，顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格稳中上涨。

市场逻辑

• 天然橡胶：国内海南产区逐步停割，工厂收胶积极性降温，但海外供应旺季来临，泰国原料上行阻力仍存。青岛港口延续季节性累库态势，多空交织，短期天胶或震荡运行。
• 合成橡胶：BR冲高回落，夜盘跌幅扩大。丁二烯价格坚挺支撑合成胶成本，但下游接受意愿弱，贸易商挺价出货信心不足。短期盘面或进入震荡市。

交易策略

• RU主力关注15000-15530活动区间。
• NR主力关注12250-12750活动区间。
• BR11400压力位考验，若跌破11000支撑，向下寻找10700第二支撑。

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关键信息汇总

品种	行情趋势	重要影响因素
白糖	震荡	国内外产量、现货价格、外盘支撑
红枣	震荡偏弱	库存变化、产区收购进度、销区供应
橡胶系	震荡	季节性累库、原料价格、产能利用率

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风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，格林大华期货有限公司不承担由此引发的损失。