20241112-国泰期货-橡胶_震荡偏弱_3页_648kb

橡胶市场分析总结（2024年11月12日）

核心内容概述

2024年11月12日，天然橡胶市场整体呈现震荡偏弱的走势。从期货市场和现货市场数据来看，价格下行压力有所显现，市场交投气氛一般，下游采购意愿不强。同时，行业产能利用率保持高位小幅波动，对市场供需格局产生一定影响。

---

一、期货市场表现

项目	昨日数据	前日数据	变动幅度
日盘收盘价（元/吨）	18,220	18,355	-135
夜盘收盘价（元/吨）	18,170	18,450	-280
成交量（手）	319,185	418,259	-99,074
持仓量（手）	165,996	170,042	-4,046
仓单数量（吨）	246,080	246,690	-610
前20名会员净空持仓（手）	24,940	23,685	+1,255

• 价格走势：橡胶主力合约（01合约）日盘和夜盘均出现下跌，分别收于18,220元/吨和18,170元/吨，表明市场情绪偏弱。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量均有所下降，显示市场参与度减弱。
• 净空持仓：前20名会员净空持仓增加，反映市场看空情绪增强。

---

二、价差数据

• 基差：
  • 现货-期货主力：-920，较前日-905下降15。
  • 混合-期货主力：-1,540，较前日-1,505下降35。
• 月差：RU01-RU05为-200，较前日-170下降30。

价差的持续走弱表明现货价格与期货价格之间的差距扩大，可能对期货价格形成一定压力。

---

三、现货市场动态

1. 外盘报价

品种	昨日报价（美元/吨）	前日报价（美元/吨）	变动幅度
RSS3	2,450	2,440	+10
STR20	2,090	2,110	-20
SMR20	2,030	2,050	-20
SIR20	1,980	1,990	-10

外盘报价整体以小幅下跌为主，显示国际市场对天然橡胶的需求疲软。

2. 替代品价格

• 齐鲁丁苯：15,600元/吨，较前日下降50元/吨。
• 齐鲁顺丁：14,500元/吨，较前日下降100元/吨。

替代品价格的下跌可能对天然橡胶价格构成一定竞争压力。

3. 青岛市场进口胶行情

品种	近港（美元/吨）	现货（美元/吨）	涨跌
泰标	2050-2065	2060-2075	+5
泰混	2055-2060	2,065	-5
马标	2,050	2,060	0
马混	--	--	--
非洲10#	1970-1975	1980-1990	-5

青岛市场进口胶价格整体偏弱，泰混和非洲10#价格略有下跌，显示市场对进口胶的需求有所降温。

---

四、行业产能利用率

• 半钢轮胎：产能利用率为79.92%，环比+0.19个百分点，同比+1.23个百分点。
  • 周内排产稳定，雪地胎排产逐步收尾，四季胎部分规格仍有缺口，企业维持高开工状态。
• 全钢轮胎：产能利用率为58.86%，环比-0.33个百分点，同比-5.35个百分点。
  • 个别企业安排检修，月初出货节奏放缓，导致整体产能利用率小幅走低。

---

五、市场分析与趋势判断

• 趋势强度：-1（震荡偏弱）

  • 表示市场整体偏弱，但未出现明显看空信号。

• 市场情绪：

  • 天然橡胶现货市场交投气氛一般，宏观消息面不及预期，期货盘面高位回调。
  • 持货商报盘谨慎，低价出货意愿不强，下游采购热情不高，整体成交偏淡。

---

六、风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不保证信息的持续性。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，自行承担投资风险。

---

七、版权与使用声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制、发表或引用。
• 若需引用或刊发，需注明“国泰君安期货研究”，并提示使用风险。
• 任何未经许可的使用行为均可能构成侵权。