20241112-光大期货-有色商品日报_14页

2024年11月12日有色商品日报总结

本次报告聚焦铜、铝、镍、锌、锡等有色金属市场分析。总体上，国际宏观因素如特朗普胜选影响美元和美股，国内稳增长政策提振信心，但基本面与宏观情绪分歧，价格波动较大，存在震荡或追高风险。

• 铜：LME铜震荡下跌，SHFE铜主力下行；基本面方面，LME库存下降，国内社会库存环比减少，但下游补库动作存在；美元指数压制铜价，但预计国内稳增长支撑，维持11月先抑后扬观点。升贴水坚挺，表明下游无恐慌。

• 铝：AO和AL期货震荡偏弱，持仓减仓；现货方面，氧化铝和铝锭价格升降不一，区域报价差异大；产能提升但检修频繁，下游订单减量；铝价可能反抽或谨慎追高。

• 镍：LME和SHFE镍库存减少，价格下跌；印尼镍矿新政将脱钩LME pricing，可能影响市场；不锈钢需求拖累，库存下降，但新能源产业链仍有关注；短期需监控宏观情绪和印尼政策变化。

• 锌：锌锭库存小幅增加，价格下跌；月差高位暗示升水优势；供需不均衡，下游库存低可能支撑补库，短期震荡观点。

• 锡：现货升水扩大，加工费稳定，但产量高企和未来增产压力制约价格；缺乏清晰交易脉络，预计窄幅波动。

日度数据监测和图表分析显示，主要关注升贴水、价差和库存变化，如LME和SHFE库存趋势及社会库存动态，提供基本面支撑或压力参考。研究人员强调风险管理，报告包含免责条款，投资决策需自负盈失。

字数：约580字。