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格林大华期货油脂早报分析总结 - 20240429

品种观点
临近五一长假，市场交投活跃度下降，整体呈震荡态势。受美联储降息预期减弱及地缘政治紧张影响，国际原油维持强势，削弱了植物油价格下跌空间。马来西亚棕榈产量回升，但出口数据疲软导致该国棕榈油持续下跌。欧洲菜籽产区低温天气炒作减弱，而国际市场供应预期向好，但国内整体油脂库存仍处于偏低水平。综合判断，全球大宗商品价格中枢上移的趋势确立，板块轮动值得关注，农产品整体上涨预期强烈，建议继续持有油脂多单。

操作建议
豆棕、菜棕等油脂品种已入场多单建议继续持有，增加头寸规模。重点关注各品种的价格区间：豆油2409支撑价7200元/吨，阻力位8150；棕榈油2409支撑价7100元/吨，阻力位8040；菜棕2409支撑位7910元/吨，阻力位8517元/吨。

现货情况
截至4月26日，油脂现货市场价格波动有限。张家港豆油现货价格环比持平，基差有所收缩；广东棕榈油现货价格与前期相当，基差亦下滑；江苏菜籽油价格小幅上涨，基差有所下降。

利多因素
气象部门调降高温干旱预警范围，有利棕榈稳产；部分地区天气异常及低位库存，或刺激消费信心提振；欧洲低温雪情可持续性下降关注热度，可能抑制菜籽价格波动幅度。

利空因素
马来西亚棕榈协会数据显示，4月上半月产量环比大幅增长（全国45.08%，东马地区增幅更显著）。短期供应端利好因素突出，市场多空力量分歧较大。

重要提示
报告信息披露遵循市场惯例，分析师观点不构成投资建议，投资者须自行承担交易风险。市场信息可能存在滞后，策略需结合实时行情调整。仅供参考使用。