20230820-广发期货-有色金属锡周报_受宏观情绪影响_锡价近期回调较多_供给端低弹性21万一线有较强支撑_21页_2mb

锡周报总结（2023年8月20日）

主要观点

报告指出，锡价近期因宏观情绪偏弱和缅甸可能复产而回调，短期预计震荡运行，支撑位在21万元/吨一线。尽管需求端有改善预期，但目前仍偏弱，金9银10消费旺季可能推动需求回暖。总体保持乐观，但风险在于宏观因素和供应不及预期，建议多单持有并设置止损，若触发则离场。

供给端分析

锡矿供应相对偏紧，加工费维持低位震荡。缅甸地区自8月1日起停产，影响我国进口锡矿，若月底复产，国内供应可能过剩。国内产量虽有恢复，但整体仍偏低。进口窗口开启，精锡进口盈利增加，需关注对市场的影响。

需求端分析

下游需求逐步改善，焊锡企业订单小幅增长，消费旺季预期增强。半导体行业虽经历库存去库，但需求回暖迹象显现，新能源汽车产量同比增长，支持整体需求预期。

市场动态

锡价延续偏弱走势，社会库存去库较多，现货升贴水低。LME锡库存增加，上期所库存减少。进口盈利上升，可能冲击国内市场价格。印度尼西亚和马来西亚的锡出口及进口数据变化需密切关注。

报告仅供参考，受宏观情绪和供应需求因素影响，投资者需谨慎。