20180625-长城国瑞证券-TMT行业周报2018年第25期（总第34期）_腾讯发布首个AI辅诊开放平台_三大运营商宣布7月起取消流量漫游费_22页_1mb

长城国瑞证券TMT行业周报总结（2018年第25期）

核心内容概览

本报告为2018年6月25日发布的TMT行业周报，重点分析了上周（2018.6.19-2018.6.22）TMT行业（不包括电子）的整体表现及行业动态。报告指出，尽管市场出现过度担忧导致TMT板块深度调整，但中国新兴经济保持良好发展，5G产业持续快速推进，因此维持对TMT行业的“看好”评级。建议投资者重点关注2018年半年报业绩超预期的公司以及5G、VR/AR、无人驾驶、人工智能、区块链等领域的优质标的。

主要观点

• 市场表现：上周市场整体下跌，TMT行业也出现较大跌幅，其中通信板块跌幅最大，为10.78%。
• 行业动态：
  • 腾讯发布AI辅诊开放平台：推出“腾讯觅影”AI辅诊引擎，成为国内首个开放的医疗AI引擎。
  • 三大运营商取消流量漫游费：自7月1日起取消流量漫游费，实现全国流量资费统一，响应政府工作报告提出的网络提速降费政策。
  • 5G技术进展：华为完成NSA全部用例测试，诺基亚贝尔完成5G中频段射频测试，推动5G技术商业化进程。
  • Facebook测试付费功能：允许群组管理员收取订阅费，不抽成，仅限移动端。
  • 同程艺龙IPO：计划赴港上市，成为OTA领域赴港上市第一股。
  • VIPKID融资：完成5亿美元D+轮融资，估值突破200亿元。

关键信息

行业表现

• 上证综合指数：下跌4.37%
• 深证成份指数：下跌5.36%
• 沪深300指数：下跌3.85%
• 中小板指数：下跌4.67%
• 创业板指数：下跌5.60%
• TMT行业：整体表现不佳，传媒板块跌幅6.32%，计算机板块8.77%，通信板块10.78%。

行业资讯

• 腾讯AI辅诊平台：发布首个AI医学辅助诊疗开放平台，助力智慧医疗生态构建。
• 5G技术：华为完成NSA测试，诺基亚贝尔完成中频段射频测试，推动5G商用进程。
• 流量政策：三大运营商取消流量漫游费，实现全国流量资费统一，响应政策号召。
• Facebook付费功能：测试允许群组管理员收取订阅费，不抽成。
• 同程艺龙IPO：计划赴港上市，成为OTA领域赴港上市第一股。
• VIPKID融资：完成5亿美元D+轮融资，估值突破200亿元。

公司动态

• 业绩预告：138家公司披露2018年半年度业绩，其中预增33家、略增32家、扭亏6家，部分公司如启明星辰、中海达等表现出显著增长。
• 投资建议：重点覆盖公司如美亚柏科、星网锐捷、绿盟科技、启明星辰、广联达、华宇软件、新大陆等被给予“买入”或“增持”评级，预计未来业绩增长。
• 重要公告：多家公司发布激励计划、投资合作、业务拓展等公告，如华铭智能签署AFC系统合同，中孚信息授予限制性股票，奥飞数据完成员工持股计划等。

风险提示

• 市场波动风险
• 5G、VR/AR、无人驾驶、人工智能等技术发展速度低于预期的风险

投资建议

• 重点关注：业绩超预期的公司，以及5G、VR/AR、无人驾驶、人工智能、区块链等领域的优质标的。
• 估值分析：TMT行业整体估值仍有较大上升空间，维持“看好”评级。

业绩预告分布

• 预增：33家，其中计算机14家，传媒13家，通信6家。
• 略增：32家，其中计算机15家，传媒12家，通信5家。
• 扭亏：6家，其中计算机3家，传媒1家，通信2家。
• 续亏：9家，其中计算机6家，传媒2家，通信1家。
• 首亏：9家，其中计算机6家，传媒2家，通信1家。
• 预减：12家，其中计算机2家，传媒5家，通信5家。
• 略减：9家，其中计算机5家，传媒3家，通信1家。
• 不确定：7家，其中计算机4家，传媒2家，通信1家。

行业分析

• 估值水平：计算机行业PE为44.32倍，低于历史均值；传媒行业PE为24.62倍，远低于均值减1倍标准差；通信行业PE为31.67倍，略低于历史均值。
• 行业趋势：TMT行业整体基本面向好，技术发展迅速，尤其是5G和AI领域，值得长期关注。

总结

本周TMT行业受市场情绪影响出现较大调整，但行业基本面良好，技术发展迅速。腾讯、三大运营商等重要动态显示行业在AI和5G方面有显著进展，建议投资者关注业绩超预期的公司及技术前沿领域，同时注意市场波动和技术创新速度不及预期的风险。