20190922-兴业证券-电子行业周报：Mate30规格引领市场、长鑫储存DRAM宣布投产_11页_636kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2019年9月电子行业的市场表现与行业动态，涵盖了手机、半导体、LCD/LED、5G、物联网与汽车电子、创新电子（VR/AR、智能穿戴）等多个子行业。重点推荐了部分公司，并对行业发展趋势与投资策略进行了阐述。

主要观点

• 华为Mate 30系列手机发布，搭载麒麟990 5G芯片，配备超感光徕卡四摄、4500mAh大电池及40W/27W快充技术，性能与功能领先行业，有助于提升华为在国内及全球市场的份额。
• iPhone 11系列产品在市场表现上超预期，尤其在欧美市场仍有强大影响力，带动消费电子行业景气回升。
• 长鑫存储在合肥投产，标志着中国在存储芯片领域取得重要进展，未来将逐步实现20纳米以下的稳定量产，推动存储芯片国产化进程。
• 半导体产业在2020年将由中国大陆和台湾地区主导增长，国产替代趋势加快，重点推荐汇顶科技、博通集成、北方华创、兆易创新等公司。
• 5G领域，中国电信明确采用SA组网策略，联发科计划明年出货6000万颗5G芯片，中国移动也在研究6G技术，以支持5G长期发展。
• 物联网与汽车电子领域，中国移动发布车联网技术策略，中国联通与高通共建联合创新中心，推动5G物联网应用。
• 智能穿戴设备市场持续增长，小米、华为、苹果竞争激烈，耳机市场成为新战场。

关键信息

重点公司推荐

• 汇顶科技：2019E EPS 4.34，2020E EPS 5.70，评级：买入
• 立讯精密：2019E EPS 0.73，2020E EPS 0.93，评级：买入

推荐公司

• 立讯精密、领益智造、水晶光电、电连技术、顺络电子：受益于华为和苹果新机带动消费电子景气回升。
• 光弘科技、欣旺达、德赛电池：建议关注。

长鑫存储

• 由合肥市政府与兆易创新共同推动成立。
• 投资金额超72亿美元，一期工程为12英寸晶圆厂，预计2019年底小量生产8Gb LPDDR4规格DRAM芯片。
• 未来计划进入20纳米以下稳定量产，2021年完成17纳米研发。

半导体产业

• 2020年全球半导体产业增长主要由中国大陆和台湾地区驱动，预计投资总额达500亿美元。
• 国内品牌对供应链安全重视，推动国产替代，重点公司包括汇顶科技、博通集成、北方华创、兆易创新。

5G与6G发展

• 中国电信采购4000万部5G终端，明确采用SA组网。
• 联发科计划明年出货6000万颗5G芯片，价格为4G芯片的四倍。
• 中国移动研究6G技术，预计2030年左右商用，对5G演进有积极影响。

物联网与汽车电子

• 中国移动发布车联网技术策略与白皮书，推动车路协同发展。
• 中国联通与高通共建联合创新中心，聚焦新零售与5G物联网应用，未来拓展至智慧能源、智能制造等领域。

智能穿戴

• IDC数据显示，2019年第二季度中国可穿戴设备市场出货量同比增长34.3%，耳机市场增长显著。
• 苹果在AR/MR设备上持续投入，关注解决眩晕问题。
• 小米在可穿戴设备市场占据首位，华为、苹果紧随其后。

风险提示

1. 消费电子行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

投资策略

• 关注华为和苹果新机对消费电子行业的带动作用。
• 推荐立讯精密、领益智造、水晶光电、电连技术、顺络电子。
• 建议关注光弘科技、欣旺达和德赛电池。
• 半导体领域重点关注汇顶科技、博通集成、北方华创、兆易创新。

行业表现

• 本周电子行业指数上涨2.16%，在所有一级行业中排名第二。
• 电子行业243家上市公司中，139家上涨，104家下跌。
• 涨幅前五：惠伦晶体、圣邦股份、大族激光、欣旺达、德赛电池。
• 跌幅前五：亿纬锂能、精研科技、华映科技、大港股份、春兴精工。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、兴业证券经济与金融研究院。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证信息准确性与完整性，不承担相关法律责任。