20221120-银河期货-瓦楞纸周度数据库_44页_1mb

瓦楞纸周度数据库总结

一、说明

• 阅读指南：

  • 点击目录可直接跳转至章节。
  • 价差图结构为 A-B，向上表征 A 的走强，向下表征 B 的走强。
  • 数据标注为 W(Week)+N 表示领先 N 周，M(Month)+N 表示领先 N 月。
  • 颜色含义：供应端|废纸类、贸易端|造纸类、宏观消费端、宏观综合类。

• 报告原则：

  • 报告持信任数据原则，无主观修正。
  • 所有“指数”为对既有数据的变形处理，不含预测。
  • 若数据持续失真，其与价格/价差的逻辑关系（相关性和领先性）将减弱，届时将整体剔除不再关注。
  • 银河期货对报告中所有“指数”具有最终解释权。

二、总览

图表 1 展示了截至 2022 年 11 月 18 日的关键基本面数据概览，包括：

• 月度数据：涵盖厄尔尼诺指数、美国十年期国债实际收益率、中债总指数、中国进出口总额、国内信贷规模、国内非食品类 CPI、国内瓦楞纸产量、国内成品纸产量、国内造纸业存货等。
• 同比数据：显示了 1 月至 3 月前的同比变化，涉及多个指标，如厄尔尼诺指数、美国国债收益率、美国制造业存货、美国快递服务 PPI 和 CPI、国内商品房成交等。

图表 2 和图表 3 展示了近端和远端基本面数据对估值的影响，分别反映 5 个月和 14 个月后的趋势预测。

图表 4 展示了瓦楞纸的 7 年周期，来源包括世界银行、中纸在线、上海期货交易所和银河期货。

三、微观供应|造纸端

1、国内数据

• A. 国内造纸业产量：

  • 图表 5 和图表 6 展示了国内成品纸产量及 M+32 指数，来源包括国家统计局、Win.d 和银河期货。

• B. 国内瓦楞纸产量：

  • 图表 7 和图表 8 展示了国内瓦楞纸产量及 M+16 指数，来源包括国家统计局、Win.d 和银河期货。

• C. 国内造纸业固定资产投资：

  • 图表 9 和图表 10 展示了国内造纸业固定资产投资完成额累计同比及 M+17 指数，来源包括国家统计局、Win.d 和银河期货。

• D. 国内造纸业资产负债率：

  • 图表 11 和图表 12 展示了国内造纸业资产负债率及 M+8 指数，来源包括国家统计局、Win.d 和银河期货。

2、海外数据

• A. 日本纸浆库存：

  • 图表 13 和图表 14 展示了日本生产商纸浆成品库存指数及 M+7 指数，来源包括日本经济产业省、Win.d 和银河期货。

• B. 泰国造纸业产能利用率：

  • 图表 15 和图表 16 展示了泰国造纸业劳动生产率指数及 M+31 指数，来源包括泰国工业经济办公室、Win.d 和银河期货。

四、贸易流通|物流端

1、国内数据

• A. 中国进出口总额：

  • 图表 17 和图表 18 展示了中国进出口总额及 M+20 指数，来源包括海关总署、Win.d 和银河期货。

• B. 国内主港货物吞吐量：

  • 图表 19 和图表 20 展示了国内沿海主港货物吞吐量及 M+23 指数，来源包括国家统计局、Win.d 和银河期货。

• C. 中国出口集装箱运价：

  • 图表 21 和图表 22 展示了中国出口集装箱运价 CCFI 综合指数及 M+23 指数，来源包括交通部、Win.d 和银河期货。

• D. 国内造纸业存货：

  • 图表 23 和图表 24 展示了国内造纸印刷业存货及 M+18 指数，来源包括国家统计局、Win.d 和银河期货。

2、海外数据

• A. 波罗的海干散货指数：

  • 图表 25 和图表 26 展示了波罗的海干散货指数及 M+7 指数，来源包括波罗的海交易所、Win.d 和银河期货。

• B. 美国纸制品经销商库销比：

  • 图表 27 和图表 28 展示了美国纸制品批发商库销比及 M+35 指数，来源包括美国商务部、Win.d 和银河期货。

五、宏观消费类

1、国内数据

• A. 国内快递行业指数：

  • 图表 29 和图表 30 展示了申万快递行业指数及 M+11 指数，来源包括国家邮政局、Win.d 和银河期货。

• B. 国内快递品牌集中度：

  • 图表 31 和图表 32 展示了国内快递服务品牌集中度及 M+19 指数，来源包括国家邮政局、Win.d 和银河期货。

• C. 国内消费行业风险溢价：

  • 涉及多个行业（汽车、化工、有色金属、国防军工、商业贸易、建筑材料、休闲服务）的信用利差和风险 M 指数，来源包括兴业研究、Win.d 和银河期货。

2、海外数据

• A. 美国制造业存货：

  • 图表 47 和图表 48 展示了美国制造业存货及 M+19 指数，来源包括美国商务部、Win.d 和银河期货。

• B. 美国快递服务 CPI：

  • 图表 49 和图表 50 展示了美国快递服务 CPI 及 M+23 指数，来源包括美国劳工部、Win.d 和银河期货。

• C. 美国快递服务 PPI：

  • 图表 51 和图表 52 展示了美国快递服务 PPI 及 M+20 指数，来源包括美国劳工部、Win.d 和银河期货。

• D. 韩国食品制造业存货：

  • 图表 53 和图表 54 展示了韩国食品制造业存货及 M+14 指数，来源包括韩国央行、Win.d 和银河期货。

六、宏观综合类

1、国内数据

• A. 中国外汇储备：

  • 图表 55 和图表 56 展示了中国官方储备资产及 M+16 指数，来源包括中国人民银行、Win.d 和银河期货。

• B. 国内信贷规模：

  • 图表 57 和图表 58 展示了国内信贷规模及 M+22 指数，来源包括中国人民银行、Win.d 和银河期货。

• C. 中债总指数：

  • 图表 59 和图表 60 展示了中债总指数及 M+21 指数，来源包括中债估值中心、Win.d 和银河期货。

• D. 国内非食品类 CPI：

  • 图表 61 和图表 62 展示了国内非食品类 CPI 及 M+25 指数，来源包括国家统计局、Win.d 和银河期货。

• E. 国内商品房成交：

  • 图表 63 和图表 64 展示了国内 30 城商品房成交面积及 M+24 指数，来源包括 Win.d 和银河期货。

2、海外数据

• A. 厄尔尼诺：

  • 图表 65、图表 66 和图表 67 展示了厄尔尼诺指数及 M+6、M+27 指数，来源包括美国国家气象局、Win.d 和银河期货。

• B. 美国国债收益率：

  • 图表 68 和图表 69 展示了美国十年期国债实际收益率及 M+25 指数，来源包括美联储、Win.d 和银河期货。

• C. 美国制造业 PMI：

  • 图表 70 和图表 71 展示了美国制造业 PMI 及 M+5 指数，来源包括美国供应管理协会、Win.d 和银河期货。

• D. 外汇储备：

  • 涉及多个国家（瑞士、瑞典、印度、韩国、泰国、冰岛、葡萄牙、乌拉圭、立陶宛、俄罗斯、毛里求斯、拉脱维亚、危地马拉）的外汇储备数据及 M 指数，来源包括国际货币基金组织、Win.d 和银河期货。

七、作者承诺与免责声明

• 作者承诺：

  • 研究员潘盛杰具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
  • 报告内容真实反映其研究观点，不因报告内容获得任何报酬。

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  • 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。
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八、联系方式

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