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油脂油料产业日报总结（2025年10月22日）

棕榈油方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货因MPOA数据显示前20日产量创近7年新高，承压回落，跌破4500令吉后进一步趋弱至4400令吉，短期受年末库存利空及MPOB报告影响，但随着减产季临近，期价有望在年线支撑下企稳反弹。国内大连棕榈油期货跌破60日均线，受马棕拖累继续走弱，预计测试9000元附近年线支撑，整体维持偏弱判断。

豆油方面，国内需求清淡，成交疲软，供应充足，基本面偏空。虽油厂因榨利不佳有挺价意愿，但市场交投清淡，连豆油窄幅震荡于8300元附近。中美谈判结果将影响CBOT大豆走势，进而带动连豆油方向选择，若CBOT上涨则豆油或跟随上行，否则仍存下行风险。

价差方面，棕榈油与豆油价差缩窄，Y-P 01合约价差为-1000元/吨；豆油与菜油价比值小幅波动。豆粕方面，连粕01合约在2850–2880元区间震荡，市场等待月底贸易谈判指引，反弹动力不足。现货价格随盘下调，基差微调，饲料企业逢低补库，压榨利润不佳抑制油厂采购意愿。豆粕现货价约2960元/吨，豆菜粕价差扩大至568元/吨。

总体来看，油脂板块受供需宽松及外部因素压制，短期偏弱运行，关注后续减产预期、库存变化及中美谈判进展对市场的引导作用。