20150720-兴业证券-_兴业中小盘_新三板_新做市公司投资简析_15页_710kb

报告摘要

本报告分析了四家新做市公司：济南科明、陆特能源、虎符通信和巴兰仕，分别从公司基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模及竞争格局等方面进行了深入探讨。各公司均处于不同发展阶段，但都具备一定的技术优势和市场潜力，是新三板市场中值得关注的投资标的。

基本信息
- 名称：济南科明
- 代码：830943
- 地址：山东省济南市高新区颖秀路1237号动漫游戏产业基地109室
- 挂牌时间：2014-08-05
- 做市时间：2015-07-20
- 总股本：1192.00万股
- 流通股本：460.53万股
- 总市值：0.95亿元
- 做市至今涨跌幅：1.52%
- 做市至今换手率：0.65%
- 做市商：长江、华福、国海
- 做市至今日均成交额：3.00万元
主营业务
提供数字图像服务的整体解决方案，利用计算机图形图像处理技术。
竞争优势
卓越的产品技术优势、专业的团队优势、品牌优势。
行业分析
- 市场规模：计算机仿真企业数量较多，市场集中度较低，成长空间大。
- 竞争格局：欧美厂商占据领先地位，国内公司技术水平相对落后。
财务指标
- 毛利率和净利率：图表显示公司毛利率和净利率较高，但具体数值未给出。
- 经营现金流量净额和期末现金余额：图表显示公司经营现金流稳定，现金余额充足。
- 资产负债率：图表显示资产负债率较低，财务结构健康。
- 应收账款周转率和存货周转率：图表显示公司资金周转效率良好。

基本信息
- 名称：陆特能源
- 代码：832184
- 地址：浙江省杭州市滨江区江南大道288号康恩贝大厦1幢1202-1室
- 挂牌时间：2015-03-30
- 做市时间：2015-07-20
- 总股本：6300.00万股
- 流通股本：300.00万股
- 总市值：10.00亿元
- 做市至今涨跌幅：0.51%
- 做市至今换手率：2.60%
- 做市商：东方、海通、华融
- 做市至今日均成交额：114.72万元
主营业务
提供地源热泵中央空调系统集成服务，同时涉足储能技术、建筑能源智慧管理系统和建筑中央空调等领域。
竞争优势
品牌影响力、技术优势、项目经验优势、工程质量优势。
行业分析
- 市场规模：建筑节能标准提升，节能潜力巨大。
- 竞争格局：市场处于初期，品牌价值逐渐成为核心竞争力，客户认知提升有助于差异化竞争。
财务指标
- 毛利率和净利率：图表显示公司毛利率和净利率表现良好。
- 经营现金流量净额和期末现金余额：图表显示公司经营现金流稳定，现金储备充足。
- 资产负债率：图表显示资产负债率较低，财务结构稳健。
- 应收账款周转率和存货周转率：图表显示公司资金周转效率较高。

基本信息
- 名称：虎符通信
- 代码：831751
- 地址：上海市徐汇区钦州路100号1号楼8楼
- 挂牌时间：2015-01-22
- 做市时间：2015-07-20
- 总股本：1186.2万股
- 流通股本：186.2万股
- 总市值：2.97亿元
- 做市至今涨跌幅：19.05%
- 做市至今换手率：0.59%
- 做市商：江海、首创、联讯
- 做市至今日均成交额：31.21万元
主营业务
自主研发无线产品、云计算平台和智能终端APP应用，提供O2O商业WIFI覆盖、物联网和智能家居整体解决方案。
竞争优势
核心技术经验积累、丰富的上下游资源和议价能力。
行业分析
- 市场规模：TMT和物联网行业处于高速成长期，未来增长空间大。
- 竞争格局：行业竞争激烈，技术是主要竞争壁垒，互联网巨头的加入将进一步加剧竞争。
财务指标
- 毛利率和净利率：图表显示公司毛利率和净利率较高。
- 经营现金流量净额和期末现金余额：图表显示公司经营现金流良好，现金储备充足。
- 资产负债率：图表显示资产负债率较低，财务结构稳健。
- 应收账款周转率和存货周转率：图表显示公司资金周转效率较高。

基本信息
- 名称：巴兰仕
- 代码：430674
- 地址：上海市嘉定区安亭镇星光村工业区星光村1010号
- 挂牌时间：2014-04-10
- 做市时间：2015-07-20
- 总股本：3000.00万股
- 流通股本：1090.50万股
- 总市值：5.94亿元
- 做市至今涨跌幅：-0.95%
- 做市至今换手率：0.05%
- 做市商：申万宏源、中原
- 做市至今日均成交额：0.50万元
主营业务
研发、设计、生产和销售汽车保养、维修、检测设备及工具。
竞争优势
产品创新优势、品牌优势、渠道优势、售后服务优势。
行业分析
- 市场规模：汽车维修企业数量持续增加，行业规模庞大。
- 竞争格局：国内汽车保修设备制造厂商众多，但协会成员企业年产值和出口额较高，行业集中度逐渐提升。
财务指标
- 毛利率和净利率：图表显示公司毛利率和净利率表现良好。
- 经营现金流量净额和期末现金余额：图表显示公司经营现金流稳定，现金储备充足。
- 资产负债率：图表显示资产负债率较低，财务结构稳健。
- 应收账款周转率和存货周转率：图表显示公司资金周转效率较高。

行业前景广阔
四家公司均处于成长性较强的行业，包括互联网软件、建筑节能、通信设备和汽车维修设备，未来市场增长空间较大。
竞争优势各异
- 济南科明：技术、团队、品牌优势显著。
- 陆特能源：品牌影响力、技术、项目经验、工程质量是主要优势。
- 虎符通信：核心技术经验积累、上下游资源丰富。
- 巴兰仕：产品创新、品牌、渠道、售后服务优势明显。
财务状况稳健
各公司经营现金流稳定，资产负债率较低，资金周转效率良好，具备一定的财务安全性。
做市表现差异
- 济南科明和陆特能源做市至今涨幅较小，虎符通信涨幅较大，巴兰仕略有下跌。

公司名称	总股本（万股）	流通股本（万股）	总市值（亿元）	做市至今涨跌幅	做市至今换手率	做市商
济南科明	1192.00	460.53	0.95	1.52%	0.65%	长江、华福、国海
陆特能源	6300.00	300.00	10.00	0.51%	2.60%	东方、海通、华融
虎符通信	1186.2	186.2	2.97	19.05%	0.59%	江海、首创、联讯
巴兰仕	3000.00	1090.50	5.94	-0.95%	0.05%	申万宏源、中原