20240318-中国银河-数字经济专题报告_数字经济时代AI引领新变革_金属新材料迎新成长机遇_31页_1mb

数字经济驱动金属新材料迎来新机遇

• 数字经济与AI引领增长：数字经济成为新质生产力核心引擎，人工智能推动算力需求爆发式增长，带动AI芯片、光模块等产业链中的金属新材料渗透率提升。
• 算力需求激增，材料需求上升：
  • 金属软磁粉芯：高频、高功率场景性能优势显著，替代铁氧体潜力大，用于AI芯片电感，推荐关注铂科新材、悦安新材。
  • 砷化镓、磷化铟衬底：高频光电性能优异，在光通信市场国产替代空间大，推荐关注云南锗业。
  • 钨铜合金：满足高速率光模块散热需求，匹配400G/800G/16T芯片基座，推荐关注斯瑞新材。
• 人形机器人产业化打开钕铁硼需求空间：
  • 人形机器人伺服系统关键材料为高性能钕铁硼，推荐关注金力永磁、宁波韵升、中科三环，长期需求增长潜力大。
• 投资建议：关注数字经济与AI浪潮下金属新材料行业发展，重点公司包括铂科新材、悦安新材、云南锗业、斯瑞新材、金力永磁、宁波韵升、中科三环。

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标的公司与基金经理

• 华立：银河证券有色金属行业首席分析师
• 业绩核心归因逻辑：数字经济推动算力提升，AI技术迭代加速，金属新材料需求增长，核心标的产能扩张与市场渗透提升引致估值上升。

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