景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF投资价值分析：为什么当下看好美股科技？-20230705-招商证券-18页_1mb

景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF投资价值分析总结

核心内容

景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF（基金代码：159509）是一只跟踪纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC.GI）的QDII-ETF产品，实行T+0交易。本文主要围绕该ETF的投资价值进行分析，涵盖美股科技板块的长期表现、当前回调期的配置机会、纳指科技指数的编制方法及成分股特征，以及景顺长城基金公司的背景和产品团队实力等方面。

主要观点

1. 美股科技投资价值高：

   • 美国经济长期表现优异，具备较强的韧性。
   • 美股科技板块在近十年（2013-2023）表现出色，纳斯达克科技市值加权指数累计上涨540.67%。
   • 三次科技浪潮（1990-2000、2002-2008、2009-2018）均带来显著的超额收益，推动了众多科技公司的崛起。
   • 当前全球AIGC产业蓬勃发展，算力和应用环节进入实质落地阶段，美股科技板块覆盖AIGC产业链核心标的，具备长期增长潜力。

2. 纳指科技指数：“纯正”的美股科技代表：

   • 纳指科技指数由纳斯达克股票市场公司于2022年发布，仅包含科技行业股票，剔除金融股，是“纯正”的美股科技指数。
   • 该指数的成分股聚焦于半导体、计算机硬件等创新性科技行业，前十大权重股包括苹果、微软、英伟达等科技巨头。
   • 纳指科技指数长期表现优异，近十年年化收益率达20.25%，且与其他宽基指数相关性较低，有助于分散风险，提升投资组合收益。

3. 市场回调期为配置良机：

   • 美联储加息周期接近尾声，市场预期明年年初将启动降息，为美股科技板块的反弹提供了契机。
   • 历史数据显示，美联储最后一次加息后，美股三大股指普遍上涨，且纳指科技指数表现优于其他指数，是配置美股科技资产的优质时机。

4. 景顺长城基金公司实力雄厚：

   • 景顺长城基金管理有限公司是国内首家中美合资基金公司，注册资本1.3亿元，管理规模达5380.15亿元。
   • 公司在ETF与创新投资领域经验丰富，产品线涵盖宽基、行业/主题、跨境/QDII、Smart Beta等，满足多样化的投资需求。

5. 基金经理汪洋经验丰富：

   • 汪洋先生拥有15年证券、基金行业经验，7.8年投资经验，曾任职于多家知名机构，包括华泰柏瑞、汇添富、博时等。
   • 在管基金共5只，总管理规模约44.07亿元，具备较强的市场操作能力。

关键信息

一、美股科技投资价值分析

• 美国经济韧性：2000-2022年中，美国GDP增长优于日本和欧元区。
• 科技指数表现：纳斯达克科技市值加权指数近十年累计上涨540.67%，年化收益率20.25%。
• 历史回调期表现：在美联储最后一次加息后，三大股指普遍上涨，纳指科技表现尤为突出。
• 科技浪潮与收益：三次科技浪潮均带来显著收益，AIGC作为当前科技浪潮代表，推动科技板块持续增长。

二、纳斯达克科技市值加权指数

• 编制方法：由纳斯达克100指数中科技行业股票组成，采用市值加权方式。
• 行业分布：以半导体产品和互联网软件与服务为主，前十大权重股涵盖苹果、微软、英伟达等科技巨头。
• 市值分布：成分股以大市值公司为主，前20大成分股占比近86.09%。
• 历史表现：近十年收益率540.67%，显著高于其他指数，且与其他指数相关性较低。

三、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF

• 产品基本信息：
  • 标的指数：纳斯达克科技市值加权指数
  • 基金类型：QDII-ETF
  • 实行T+0交易
  • 投资目标：紧密跟踪标的指数，最小化跟踪误差
• 投资比例：不低于基金资产净值的90%用于投资标的指数成分股及备选成分股
• 费率：
  • 管理费率：0.80%/年
  • 托管费率：0.25%/年
• 认购费率：
  • 份额<50万：0.80%
  • 50万≤份额<100万：0.50%
  • 份额≥100万：每笔500元
• 基金公司背景：景顺长城基金是国内首家中美合资基金公司，管理规模达5380.15亿元，产品线丰富，投资策略多样。

四、风险提示

• 本报告仅为投资参考，过往业绩不预示未来表现。
• 基金产品投资存在市场风险，需注意汇率波动、市场政策变化等风险因素。

结论

景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF作为一只跟踪纳指科技指数的QDII产品，具备良好的投资价值。美股科技板块长期表现优秀，当前市场回调为配置提供了良机。纳指科技指数作为“纯正”的科技指数，具有较高的收益率和较低的相关性，有助于资产配置多样化。景顺长城基金公司背景强大，管理团队经验丰富，基金经理汪洋具备优秀的投资管理能力，进一步增强了该ETF的吸引力。