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光热发电行业专题报告总结

核心内容

在“双碳”目标推动下，我国新能源发电装机容量持续增长，预计2025年可再生能源发电装机占比将超过50%。随着新能源的快速发展，其季节性、间歇性和波动性问题日益突出，长时储能成为关键。光热发电作为自带储能的新能源形式，正迎来新的发展机遇。

主要观点

• 光热发电的优势：光热发电通过光能 → 热能 → 机械能 → 电能的路径实现连续、稳定发电，具备调峰能力强、安全性高、低碳环保等优势，适合与风电、光伏形成多能互补。
• 光热发电的发展现状：我国光热累计装机规模仅为589MW，主要集中在2018-2019年，2020-2021年发展放缓。但2022年招标规模达到613MW，在建规模达2595MW，若均按计划建成，预计“十四五”期间投运规模同比增幅达390%。
• 政策支持：国家及地方积极出台储能支持政策，鼓励光热与可再生能源协同发展，如新疆允许配建4倍于光热的风电和光伏项目，推动光热项目落地。
• 产业链拉动力强：光热发电属于技术和资金密集型行业，对高端装备、自动化、软件等产业具有较强带动作用，同时有助于消化水泥、钢材、玻璃等传统行业的过剩产能。

关键信息

• 光热发电技术类型：主要包括塔式、槽式、碟式和菲涅尔式。其中，塔式和槽式技术应用较多，塔式技术效率更高，槽式技术更为成熟。
• 光热发电成本结构：塔式光热电站投资成本中，聚光系统和储换热系统占比近70%，其中聚光系统占比最高（约51.4%）。
• 保温材料需求：光热发电对保温材料需求较高，主要使用陶瓷纤维制品、硅酸镁板、气凝胶、岩棉保温毡等。预计“十四五”期间，光热项目将带来8.3亿元的保温材料新增需求，其中陶瓷纤维需求约为8.29亿元，平均每年增加1.66亿元，占当年国内市场总量的3%左右。
• 陶瓷纤维应用：陶瓷纤维已成功应用于全球最大的塔式光热电站和国内多个示范项目，具备成熟经验，未来有望成为光热电站的首选保温材料。
• 投资建议：重点推荐保温材料龙头“鲁阳节能”，同时建议关注“西子洁能”和“首航高科”等企业。

风险提示

• 新冠疫情风险：可能影响项目进度和投资节奏。
• 技术更新风险：技术进步速度可能不及预期，影响光热发电的竞争力。
• 长时储能行业风险：行业发展可能不如预期，影响光热发电的前景。

建议关注标的

• 鲁阳节能：国内陶瓷纤维龙头企业，产能48万吨，市占率第一，布局光热市场多年，产品结构持续优化，未来将受益于光热行业的发展。

图表目录

• 图1：2020年中国行业大类碳排放占比
• 图2：2014-2021年我国发电装机容量结构
• 图3：太阳能发电装机容量高增
• 图4：太阳能发电装机容量占比持续提升
• 图5：2012-2021年中国光伏累计装机容量
• 图6：2012-2021年中国光伏累计装机容量
• 图7：光伏发电功率变化
• 图8：风力发电与电网负荷的反调峰特性
• 图9：长时储能调节作用
• 图10：全球长时储能容量预测
• 图11：全球长时储能装机量预测
• 图12：多能互补发电项目中各类能源的出力曲线
• 图13：各种发电技术的温室气体排放总量对比
• 图14：国内光热产业发展历程
• 图15：塔式光热发电技术示意图
• 图16：塔式光热发电项目
• 图17：槽式光热发电技术示意图
• 图18：槽式光热发电项目
• 图19：碟式光热发电技术示意图
• 图20：碟式光热发电项目
• 图21：菲涅尔光热发电技术示意图
• 图22：菲涅尔光热发电项目
• 图23：我国光热发电项目装机技术类型占比
• 图24：全球主要国家和地区光热发电项目装机技术类型占比
• 图25：塔式光热发电系统
• 图26：塔式太阳能热发电建造成本拆分
• 图27：我国光热发电产业链的主要环节及代表性企业

表格目录

• 表1：光伏、光热发电对比
• 表2：国内已投运光热项目
• 表3：长时储能形式及特征
• 表4：各储能方式优缺点
• 表5：《“十四五”现代能源体系规划》中的光热产业政策
• 表6：2022年招投标光热项目
• 表7：我国在建光热项目
• 表8：光热发电技术形式对比
• 表9：我国已投运光热项目初始投资及设计年发电量情况
• 表10：光热电站主要使用的保温材料
• 表11：陶瓷纤维需求测算