20250522-兴业期货-日度策略_6页_643kb

报告摘要

重点策略推荐及操作建议：
商品期货方面，氧化铝与黄金偏强，工业硅跌势未止。操作建议包括：持有氧化铝AO2509多头头寸，前多继续持有；美元资产走弱背景下，持AU2508黄金多头；工业硅供应过剩，建议持有SI2507-C-9000看涨期权空头。股指受经济平稳及政策托底影响，下行风险减弱，IF、IM可关注低位做多机会。国债市场因宏观驱动不足和估值偏高，预计延续区间震荡。
品种基本面分析及行情研判：
股指：市场震荡蓄势，关注内需消费与科技主线机会，配置价值突出。
黄金：美元指数回落，但地缘政治扰动增加，金价震荡偏强，建议前多持有；白银跟随黄金波动，可考虑卖出虚值看跌期权或回调买入。
铜：国内LPR下调缓解部分压力，但海外需求谨慎，库存反弹，铜价区间震荡。
工业硅：供应过剩预期增强，社会库存高位震荡，期货下跌趋势延续。
螺纹钢：需求旺季结束，建议持有RB2510C3250看涨期权空单；热卷维持震荡偏弱，新单观望；铁矿石受供应过剩格局影响，建议9-1正套组合及逢高沽空远月合约。
煤焦市场：
焦煤：供给宽松，下游采购节奏放缓，库存累积，维持空配思路。
焦炭：需求淡季预期增强，库存压力未缓解，建议维持空单。
纯碱与玻璃：
纯碱：检修计划逐步落地，产能利用率下降，库存高企压制价格，建议空单持有。
玻璃：产地产销数据未见明显改善，库存压力持续，需关注原料成本及检修意愿，建议FG509合约空单持有。
原油：
供应担忧情绪较高，地缘政治未缓解，库存数据偏利空，建议空配为主，关注OPEC产量决策。
聚酯与PTA：
PTA装置重启与检修并存，乙二醇库存下降，但聚酯需求疲软，期货走势震荡偏强。
甲醇：外轮集中到港，产量回升，需求转弱，建议继续看空。
聚烯烃：库存小幅减少，但供应宽松，价格易跌难涨。
棉花与橡胶：
棉花：关税支撑出口订单，但下游需求疲软，库存去化缓慢，关注天气及宏观变化。
橡胶：原料增产与需求传导效率不佳，胶价震荡偏弱，建议持有看涨期权空单。