20240427-德邦证券-宏观专题_中美战略竞争_TFP与新质生产力_20页_2mb

中美宏观专题报告总结

一、中美战略竞争格局概述

• 当前中美关系分值持续处于“对抗”区间，处于历史低位，标志着战略竞争已进入新阶段。
• “新华盛顿共识”强调地缘政治竞争与科技遏制，对全球经济增长形成显著压力，美国转向以“小院高墙”策略为核心的科技封锁态势。

二、科技创新是中美战略竞争的焦点

• 科技已成为大国博弈核心，体现在美方技术“卡脖子”、形成排斥性联盟及多元手段打压。
• 中国研发投入同比美国有追赶趋势，但在基础研究比例、创新投入等方面仍存在显著差距。
• WIPO数据显示中美GII指数差距主要在投入端，但中国在创新产出方面正逐步缩小。

三、新质生产力提出与发展路径

• 新质生产力被确立为破解中美科技竞争困局的战略抓手，以全要素生产率（TFP）为核心标志。
• 十大新兴领域：8大战略性新兴产业与9大未来产业并行发展，需从技术突破、要素配置双路径推进变革。
• 现实路径包括推进产业升级与设备更新，当前制造业投资增长已体现政策效果初显。

四、风险提示

• 技术普及不及预期、供应链受阻、研发风险增大及TFP贡献提升缓慢等风险需重视。

图表引用（节选）

• 图1：中美关系分值（底部领域）
• 图2：WIPO全球创新指数结构分析
• 图21：TFP与经济发展关系链
• 图25：全要素生产率国际比较数据 validating the findings.