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文档总结：有望返回 2900 点之上

核心内容

本文档是一份由西南证券研究发展中心发布的市场分析报告，主要聚焦于A股市场近期走势及未来预期。报告指出，尽管本周A股市场整体表现疲软，但市场已出现止跌回升的迹象，预计上证综合指数有望在下周返回2900点整数关口之上。

主要观点

市场表现

• 上证综合指数：本周大幅下跌，周五盘中创出2016年6月27日以来的新低2837点，但尾盘以中阳线报收，显示反弹迹象。
• 中小板指：本周下跌4.67%，6月22日创出2017年5月12日以来的新低6311点，前一周下跌3.10%。
• 创业板指：本周下跌5.60%，6月22日创出2015年1月7日以来的新低1506点，前一周下跌4.08%。
• 市场成交额：周内日成交金额逐日递减，周五创出2月22日以来的最低水平，约2900亿元。

技术面分析

• 周K线：均线系统由交汇状态转为空头排列，20周均线下穿120周均线，显示市场弱势。
• 日K线：周五大盘收出创新低、带下影线的中阳线，远离5日均线压力，出现超卖。
• 摆动指标：显示大盘在严重超卖区上翘，具备超跌反弹特征。
• 布林线：股指收至下轨位置，线口放大，呈现破位下跌形态。

政策与市场预期

• 央行流动性支持：本周央行通过逆回购和MLF操作净投放3400亿元，此前两周分别净投放2300亿元和965亿元，显示流动性支持力度增强。
• 降准预期：市场对本月末流动性收紧的担忧有所缓解，降准预期提振市场信心。
• 5G政策利好：工信部副部长陈肇雄在5G峰会上表示将适时发布频谱规划和商用牌照，推动5G商用部署，对通讯设备板块形成利好。
• 国际贸易局势：欧盟对美国加征关税，可能对中美贸易关系产生影响，但也有助于推动贸易谈判进程。

关键信息

• 6月30日：国家统计局将公布6月份制造业和非制造业PMI数据，市场关注此数据对后续走势的影响。
• 市场预期：在累计较大跌幅并创出近两年新低后，市场预计将止跌回升，上证综合指数有望返回2900点之上。
• 投资建议：报告未直接给出个股或行业投资建议，但提供了投资评级说明，包括公司评级和行业评级标准。

附注信息

• 分析师：张刚，西南证券研究发展中心，执业证号S1250511030001，联系方式：电话010-57631176，邮箱zangg@swsc.com.cn。
• 重要声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 版权信息：本报告版权为西南证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

投资评级说明

公司评级

• 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
• 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
• 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

行业评级

• 强于大市：未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 跟随大市：未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

西南证券研究发展中心联系方式

上海

• 蒋诗烽：地区销售总监，电话021-68415309，手机18621310081，邮箱jsf@swsc.com.cn
• 黄丽娟：机构销售，电话021-68411030，手机15900516330，邮箱hlj@swsc.com.cn
• 邵亚杰：机构销售，电话02168416206，手机15067116612，邮箱syj@swsc.com.cn
• 张方毅：机构销售，电话021-68413959，手机15821376156，邮箱zfyi@swsc.com.cn
• 欧阳倩威：机构销售，电话021-68416206，手机15601822016，邮箱oyqw@swsc.com.cn

北京

• 蒋诗烽：地区销售总监，电话021-68415309，手机18621310081，邮箱jsf@swsc.com.cn
• 王雨珩：机构销售，电话010-88091748，手机18811181031，邮箱wyheng@swsc.com.cn
• 路剑：机构销售，电话010-57758566，手机18500869149，邮箱lujian@swsc.com.cn
• 陈乔楚：机构销售，电话18610030717，手机18610030717，邮箱cqc@swsc.com.cn
• 刘致莹：机构销售，电话010-57758619，手机17710335169，邮箱liuzy@swsc.com.cn
• 贾乔真：机构销售，电话18911542702，手机18911542702，邮箱jqz@swsc.com.cn

广深

• 张婷：地区销售总监，电话0755-26673231，手机13530267171，邮箱zhangt@swsc.com.cn
• 王湘杰：机构销售，电话0755-26671517，手机13480920685，邮箱wxj@swsc.com.cn
• 熊亮：机构销售，电话0755-26820395，手机18666824496，邮箱xl@swsc.com.cn
• 刘雨阳：机构销售，电话0755-26892550，手机18665911353，邮箱liuyuy@swsc.com.cn
• 余燕伶：机构销售，电话0755-26820395，手机13510223581，邮箱yyl@swsc.com.cn