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烧碱市场周报总结

市场概览

本周烧碱市场整体情绪偏弱，主要受供应和需求变化影响。烧碱主力期货合约SH2601呈偏弱震荡，收盘价下跌1.92%至2560元/吨；现货市场中，山东32%液碱价格维持2719元/吨（折百价），其他地区如河南、内蒙价格因供应充足及下游抵触出现分化。

基本面分析

• 供应端：本周除华北外，多数地区烧碱开工率下降，全国平均产能利用率环比减少0.8%至83.4%。未来供应压力可能缓解，因9月氯碱装置检修计划增多。
• 需求端：氧化铝开工率环比下降1.2%至84.38%，但粘胶短纤和印染开工率小幅上升；非铝下游需求仍偏弱，山东地区液碱市场价滞涨。
• 库存与利润：全国液碱库存环比下降7.99%至35.68万吨，恢复去化趋势；山东氯碱利润上升至334元/吨，液氯补贴缓解。

展望

下周市场或因西北和东北地区检修计划下降供应；关注重点包括广西氧化铝新产能补货节奏及非铝下游需求变化。库存压力不大，现货价格存在地域性分化，预计基准地山东价格承压。

期货与技术分析

期货市场中，SH2601合约收盘价跌幅1.92%，基差走阔，支撑位关注2530元/吨；持仓量小幅下降，显示市场参与度减退。

期权市场

波动率分析显示，烧碱主力历史波动率约21.01%，平值期权隐含波动率约23.44%，市场预期波动情绪中性。

产业链数据

• 动力煤：秦皇岛5500K动力煤价格下跌至675元/吨。
• 进出口：7月烧碱进口微增，出口量大；累计数据出口量远高于进口。
• 利润：ECU利润在山东地区窄幅上升，氯碱产业链整体盈利改善。