深度报告-20220801-红塔证券-汽车行业深度报告_车用线束生产新变革_高压高速线束价量齐升_38页_2mb

证券研究报告：汽车线束行业深度分析

核心内容概览

本报告聚焦于汽车线束行业在电动化、智能化及E/E架构升级趋势下的变革与市场前景。分析指出，随着新能源汽车的快速渗透和智能驾驶技术的不断进步，高压线束和高速线束需求显著增长，而低压线束则因架构转型面临用量减少。整体来看，车用线束市场规模预计将持续增长。

主要观点

• 电动化趋势：新能源汽车进入快速渗透期，单车线束价值量增加，高压线束市场将显著扩大。
• 智能化趋势：自动驾驶技术提升，传感器数量增加，高速线束需求提升。
• EE架构升级：从分布式向集中式、中央架构转变，线束数量减少，对成本控制与数据传输性能提出更高要求。
• 国产替代趋势：中国线束企业凭借成本优势和本地化服务，逐步替代国际厂商，成为行业重要参与者。
• 市场竞争格局：全球线束市场由日韩、欧美主导，但中国本土企业正在崛起并逐步扩大市场份额。

关键信息

市场规模预测

新能源汽车渗透率预测

智能驾驶分级及传感器需求

域控制器转型对线束的影响

• 轻量化：线束数量减少，如SVA™架构使低压线束减少22%。
• 成本节约：通过向上集成、智能熔断、自动化生产等方式降低线束成本。
• 性能提升：对数据传输速度要求提高，推动以太网等高速线束需求增长。

线束分类与对比

国内主要线束厂商分析

• 沪光股份：主要客户包括大众、通用等，拥有丰富的产品线和本地化服务。
• 立讯精密：凭借强大的研发和制造能力，逐步进入新能源线束市场。
• 卡倍亿：聚焦新能源市场，客户包括比亚迪、蔚来等。
• 永鼎股份：具备较强的线束制造能力，尤其在高压线束领域表现突出。
• 得润电子：专注于智能汽车线束，提供多种线束产品。

海外主要线束厂商分析

• 安波福：全球领先的线束供应商，客户覆盖世界前25大汽车OEM厂商中的23家，市场份额稳定。
• 莱尼：在数据传输、线束轻量化等方面具有显著优势，业务覆盖全球。

风险提示

• 新能源渗透率不及预期
• 自动驾驶事故多发，延缓智能化发展
• 厂商扩产速度及国际竞争力不及预期
• 厂商研发能力不足，无法满足市场需求

结论

随着电动化和智能化的推进，汽车线束行业将经历结构性变革，高压线束和高速线束需求将显著上升，而低压线束将逐步减少。中国本土线束企业将受益于国产替代趋势，有望在市场中占据更大份额。