20211225-天风证券-电子行业深度研究_智能化与电动化双轮驱动_车用线束迎来广阔空间_25页_2mb

电子行业研究报告总结：智能化与电动化驱动车用线束市场发展

核心内容概述

本报告分析了汽车电动化与智能化趋势对车用线束行业的影响，指出新能源汽车和智能驾驶技术的发展将显著推动高压线束和高速线束市场需求增长，同时强调了国产线束厂商在技术与成本方面的优势，以及其在替代海外厂商方面的潜力。

主要观点

1. 电动化趋势显著拉动高压线束需求

• 新能源汽车进入快速渗透期，2025年国内新能源汽车渗透率预计达到30%。
• 高压线束作为新能源汽车的重要部件，用于传输高压电能并屏蔽电磁干扰，是整车性能和安全的关键。
• 高压线束单车价值量约2500元，2025年国内市场预计达202.28亿元，全球市场预计达450亿元。

2. 智能化推动高速线束市场增长

• L2级自动驾驶普及率显著提升，带动单车传感器数量增加和数据传输需求提升。
• 高性能以太网和同轴电缆成为智能驾驶系统的关键传输介质，2025年中国高速线束市场规模预计达107.88亿元，全球市场预计达418.5亿元。
• 高像素摄像头和激光雷达的广泛应用，推动数据线束性能要求提升，对高速线束需求显著增加。

3. 国产线束厂商迎来替代机遇

• 海外线束厂商如矢崎、莱尼、安波福等仍主导市场，但国内厂商如沪光股份、卡倍亿、兆龙互连等已具备一定竞争力。
• 国产厂商凭借成本优势和快速响应能力逐步进入国际供应链，部分企业已获得国际整车厂商的认证。
• 国产线束厂商在同步研发、自动化制造和智能化生产方面取得显著进展，形成产业护城河。

关键信息

市场预测

类型	2025年市场规模（亿元）	备注
高压线束（国内）	202.28	渗透率30%，单车价值2500元
高压线束（全球）	450	渗透率30%，单车价值2500元
高速线束（国内）	107.88	L2及以上功能汽车占比超40%
高速线束（全球）	418.5	L2及以上功能汽车占比超40%

主要线束类型及应用

线束类型	应用领域	特点
高压线束	新能源汽车	大电流、高安全、耐高温、抗电磁干扰
高速线束	智能驾驶、车联网	高传输速率、低损耗、支持V2X通信
同轴电缆	高频信号传输	耐高温、低损耗、信号稳定
以太网线缆	智能驾驶系统	高带宽、支持高性能数据传输
铝线缆	新能源汽车	抗震动、耐磨、可焊接

国内优质线束厂商

• 沪光股份：国内优质线束厂商，服务多家海外客户，具备智能制造能力。
• 卡倍亿：国际线缆标准制定参与者，产品覆盖多家国内主流厂商。
• 兆龙互连：可规模化生产400Gbps传输电缆，技术领先。
• 金信诺：国内同轴电缆重要参与者，技术达国际一流水平。
• 立讯精密：具备全种类线束设计制造能力，客户网络强大。

国外主要线束厂商

• 安波福：拥有完整的线束开发与制造能力，支持多种设计标准。
• 莱尼：全球线束行业领先企业，注重技术创新与本地化布局。
• 矢崎：日本线束龙头企业，覆盖全球多个市场。
• 住友电工：全球线束业务参与者，产品满足环保与高性能需求。

投资建议

• 线束厂商：重点关注 立讯精密、沪光股份，非上市公司 曼德。
• 线缆厂商：重点关注 卡倍亿、兆龙互连、金信诺，非上市公司 福斯集团。

风险提示

1. 新能源汽车渗透率不及预期。
2. 充电桩与车联网基础设施建设速度不足。
3. 恶性自动驾驶事故影响智能化进程。
4. 厂商扩产速度不及市场需求增长。

结论

随着电动化和智能化的双轮驱动，车用线束市场迎来广阔发展空间。高压线束与高速线束的需求显著提升，国产线束厂商凭借技术积累和成本优势，正逐步实现对海外厂商的替代，成为未来市场的重要参与者。