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宝城期货豆类油脂早报内容总结（2024年7月4日）

品种策略参考：

• 豆粕（M）：
  • 短期： 震荡偏强，观望为主。
  • 中期： 震荡，观望为主。
  • 核心逻辑： 主要受美豆天气因素影响，豆粕成本支撑明显，但国内供应压力大（如大豆到港、油厂库存等），下游提货谨慎，港口胀库问题突出，现货负基差扩大，价格表现偏弱。期价呈现外强内弱走势。
• 豆油：
  • 短期： 暂停更新。
  • 中期： 震荡，观望为主。
  • 核心逻辑： 主要围绕库存和需求展开分析。
  • 棕榈油（P）：
    • 短期： 震荡偏强，观望为主，需谨慎。
    • 中期： 震荡，观望为主。
    • 核心逻辑： 近期有消息称印尼可能加征对华关税，引发对棕榈油进口关系的担忧，但实际影响权重较低。产地库存与出口承压，国内需求偏弱且豆棕价差不佳。但由于棕榈油库存压力相对豆油轻，受国际油价上行及情绪提振，短期止跌反弹概率存在，但需要关注产业库存及政策实质性变化。

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