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格林大华期货研究院国债期货市场分析总结

核心内容

格林大华期货研究院于2026年6月29日发布了一份关于国债期货市场的分析报告，内容涵盖近期市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告旨在为投资者提供参考，但明确指出所含信息仅供参考，不构成买卖建议。

市场行情复盘

上周五国债期货主力合约开盘多数高开，全天震荡上行。具体表现如下：

• 30年期国债期货主力合约TL2609：上涨0.08%
• 10年期国债期货主力合约T2609：上涨0.08%
• 5年期国债期货主力合约TF2609：上涨0.06%
• 2年期国债期货主力合约TS2609：上涨0.02%

整体来看，国债期货市场呈现震荡走势，涨幅有限。

重要资讯

1. 公开市场操作：
   上周五央行开展2315亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，合计净投放2315亿元。

2. 资金市场：

   • 银行间资金市场隔夜利率DR001全天加权平均为1.37%，较上一交易日下行0.03%。
   • DR007全天加权平均为1.47%，较上一交易日下行0.04%。

3. 现券市场：

   • 2年期国债到期收益率下行0.65个BP至1.25%
   • 5年期国债到期收益率下行0.65个BP至1.44%
   • 10年期国债到期收益率下行0.37个BP至1.73%
   • 30年期国债到期收益率下行0.25个BP至2.22%

4. 工业企业利润：

   • 1—5月份全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%
   • 5月份工业企业利润同比增长21.1%，4月份同比增长24.7%
   • 1—5月份营业收入同比增长5.5%，1—4月份同比增长5.2%

5. 央行操作调整：
   央行将在6月29日和6月30日的公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，采用固定利率、数量招标的方式，有助于稳定半年末资金价格。

市场逻辑分析

当前市场呈现“供强需弱”的格局，外部需求优于内部需求。5月份工业企业利润保持较快增长，但投资和消费数据偏弱，对债市形成支撑。同时，上周国际原油价格回落及美元指数上涨，导致工业品出厂价格回落，全球通胀预期有所下降。

然而，周末美伊再次互相袭击，但规模较小，可能继续维持“打打谈谈”的模式，导致能源价格出现反复。此外，上周五A股回调使市场风险偏好下降，进一步推动国债期货价格上涨，但涨幅有限。

交易策略建议

报告建议采取交易型投资波段操作策略。由于国债期货短线或震荡运行，投资者应关注市场波动，把握短期交易机会，同时注意风险控制。

风险提示与免责声明

1. 信息准确性：报告中的信息均来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。
2. 观点与结论：文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何买卖出价或征价。
3. 风险提示：投资者据此作出的投资决策与公司及作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。
4. 版权说明：本报告版权属于格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。

研究员信息

• 研究员：刘洋
• 从业资格：F3063825
• 交易咨询资格：Z0016580
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com