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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2021年4月14日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析了甲醇和尿素两种化工产品的现货市场情况及未来走势预期。报告结合了近期市场动态、供应变化、库存情况以及国际价格走势，为投资者提供了市场判断和操作建议。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价情况

• 华东地区：2380-2460元/吨（+10/ -10）
• 江苏地区：2380-2410元/吨（+10/ -5）
• 广东地区：2470-2500元/吨（+40/ +20）
• 山东鲁南地区：2240-2250元/吨（+0/ -20）
• 内蒙地区：2050-2090元/吨（+30/ +0）
• CFR中国（全部来源）：252-315美元/吨（+0/ +0）
• CFR中国（特定来源）：295-315美元/吨（+0/ +0）

数据来源：安迅思。

2. 市场动态

• 西北地区：市场以整理为主，北线报价2080-2090元/吨，南线报价2050元/吨。
• 山东地区：价格重心松动，鲁北主力工厂出厂报盘2420-2470元/吨，下游采购价2250-2270元/吨；鲁南部分工厂报盘2260-2270元/吨，下游买盘清淡，成交有限。
• 江苏地区：低价惜售，上午太仓大中单成交价2385-2390元/吨自提，下午报价上移至2400-2405元/吨自提。
• 外盘情况：部分远月到港的非伊甲醇船货报盘在 $+2.5%$ 附近，但暂无实盘成交。

3. 市场展望

• 本周初西北地区价格持稳，山东地区有所回落。
• 装置方面，山西部分煤头装置检修，但西北西南气头装置复产，开工率未明显下降。
• 港口库存上周减少4.5万吨，但后续到港量大幅回升，预计行情将转弱。
• 建议空单可继续持有。

三、尿素市场分析

1. 现货报价情况

• 山东：2160元/吨（+0）
• 安徽：2150元/吨（+0）
• 河北：2060元/吨（-10）
• 河南：2135元/吨（+15）

数据来源：卓创资讯。

2. 市场动态

• 市场走势：国内尿素市场延续弱势微调，个别区域省外到货增加。
• 供应端：部分装置短停或转产液氨，日产量提升缓慢。
• 需求端：板材和复合肥小单补单，原料库存尚可，下游装置负荷微降。
• 区域价格：
  • 山东临沂：2130-2140元/吨
  • 菏泽：2110-2120元/吨
  • 河北石家庄：2060元/吨
  • 河南商丘：2140元/吨
  • 山西：大颗粒尿素汽提2000-2030元/吨，小颗粒尿素1980-2050元/吨

3. 市场展望

• 国内尿素市场预计近期横盘整理运行，期价维持区间震荡。
• 商家采购趋于理性，新单预收一般，成交灵活调整。
• 农需采购陆续结束，板材和复合肥逢低适量跟进，采购意愿尚可。
• 卓创资讯认为短期华北尿素市场整理运行，需关注后续工业跟进及国际招标情况。

四、主要观点与建议

1. 主要观点

• 甲醇：现货价格区域分化明显，山东地区价格重心下移，港口库存小幅去库，但后续到港量回升，预计行情将转弱。
• 尿素：市场整体弱势微调，供应端恢复缓慢，需求端跟进有限，短期预计横盘整理。

2. 操作建议

• 甲醇：建议空单可继续持有，关注中煤鄂能化100万吨装置4月下旬的投产情况。
• 尿素：建议投资者保持观望，关注后续工业需求及国际招标动态。

五、免责声明

本报告基于公开资料整理，分析逻辑为研究团队独立判断，不构成投资建议。报告所含信息及观点仅供参考，不保证其准确性和完整性，也不承诺后续信息更新。投资者应结合自身情况审慎决策，兴证期货不承担因使用本报告产生的任何责任。