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兴证期货研发中心：甲醇与尿素市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析2022年1月21日甲醇和尿素的现货市场情况及未来走势预期。报告从基本面、库存、需求及期货市场情绪等多个角度进行综合研判，为投资者提供市场参考。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价情况

• 华东地区：2775-2870元/吨（-15/-50）
• 江苏地区：2775-2830元/吨（-15/-30）
• 广东地区：2740-2780元/吨（10/-10）
• 山东鲁南：2460-2480元/吨（-50/-50）
• 内蒙地区：2000-2070元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：297-360美元/吨（5/5）
• CFR中国（特定来源）：350-360美元/吨（0/5）

2. 基本面分析

• 内地供应：川渝气头装置1月中下旬集中恢复，卡贝乐85万吨已恢复，川维及玖源等待出品，动力煤价格上涨带动西北地区甲醇价格上涨。
• 港口库存：卓创数据显示，港口库存为79.5万吨，较上周增加7万吨。
• 外盘情况：伊朗开工率偏低，部分装置如Marjarn、Kimiya、Kaveh等因检修影响供应，Busher也有停车计划。
• 需求端：MTO工厂方面，南京诚志降负至8成，后续或降至7成；宁波富德MTO因装置故障推迟复工。

3. 市场走势预期

• 本周内地甲醇市场全面上涨，主产区企业挺价，中间商转单价格提升，成交活跃。
• 沿海市场因期货上涨带动情绪，现货价格重心上移，港口库存压力不大，到港数量有限，卖家控制出货节奏。
• 随着港口开始累库及部分沿海MTO企业降负，甲醇反弹动力减弱，预计将转入震荡走势。

三、尿素市场分析

1. 现货报价情况

• 山东：2620元/吨（+35）
• 安徽：2660元/吨（+0）
• 河北：2600元/吨（+0）
• 河南：2620元/吨（+15）

2. 市场动态

• 国内尿素市场价格区间震荡，下游按需备货，整体交投活跃度一般。
• 西南气头装置继续恢复，日产量回升，厂家预收良好，出货压力不大。
• 复合肥开工负荷处于低位，商家以销定产，小单逢低采购。

3. 数据统计

• 中国尿素市场均价为2566元/吨，环比上涨1.46%，同比上涨34.98%。
• 期货方面，尿素2205合约震荡整理，1月14日收盘价2538元/吨，1月20日收盘价2589元/吨。

4. 走势预期

• 卓创资讯预计下周尿素市场将延续暂稳整理。
• 商家基于运输考虑，实单跟进趋于理性。
• 年关临近，物流运输、气头装置复产及工业停工放假等因素可能对行情形成利空。
• 关注后续复合肥开工及物流情况，以判断市场走势。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇市场近期受期货上涨带动，内地及沿海现货价格均有上涨，但港口开始累库及部分MTO企业降负，预计反弹动力减弱，市场将转入震荡。
• 尿素市场整体稳定，价格小幅上涨，但需求端疲软，复合肥开工负荷低位，市场交投逐步转淡，预计下周维持震荡整理。

关键信息

• 甲醇内地价格全面上涨，沿海市场因期货带动价格重心上移。
• 尿素市场均价环比上涨1.46%，同比上涨34.98%，但需求端受节前因素影响，交投趋于清淡。
• 外盘伊朗甲醇开工率偏低，部分装置检修，影响供应。
• 原料动力煤价格上涨带动西北地区甲醇价格上行。
• MTO工厂降负或推迟复工，对甲醇需求形成压制。

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
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