20220722-瑞达期货-晨会纪要观点_5页_421kb

2022年7月22号晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了农产品市场的近期走势与基本面变化，涵盖花生、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、白糖、棉花、苹果、红枣、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕和菜油等多个品种。整体来看，市场呈现震荡偏弱态势，部分品种因天气、库存、政策等因素出现分化。

主要观点与关键信息

花生

• 基本面：产区余量不多，贸易商冷库出货意愿上升。
• 供需：油粕价格弱势运行，压榨利润下降，油厂开机率低，收购意愿不强。
• 技术面：1小时MACD指标显示DIFF与DEA即将接近0轴。
• 操作建议：以区间震荡思路对待，关注宏观影响。

豆一

• 价格表现：隔夜上涨-0.43%，上周价格下滑0.02元/斤。
• 贸易商心态：受前期弱势影响，收购积极性不高，以出库为主。
• 拍卖数据：中储粮油脂公司大豆拍卖成交率37.165%，对行情支撑有限。
• 操作建议：短期以震荡思路对待，关注后续政策与市场情绪。

豆二

• 美豆数据：优良率61%，开花率48%，结荚率14%，均低于预期。
• 天气影响：下周降雨有助于改善美豆生长状态，削弱天气支撑。
• 操作建议：短期反弹动力不足，维持震荡走势。

豆粕

• 美豆影响：美豆压榨报告高于预期但处于近几个月最低，出口不佳限制价格。
• 国内库存：国内饲料企业豆粕库存天数为9.2天，小幅增加。
• 进口情况：6月进口大豆继续下滑，7月预计不乐观，压榨量回落。
• 操作建议：短期维持震荡，关注支撑情况。

豆油

• 美豆影响：美豆油价格受美豆表现影响下跌。
• 国内库存：全国主要油厂豆油库存89万吨，环比下降。
• 棕榈油影响：印尼取消出口税、减缓B35上市，对豆油形成利空。
• 操作建议：短期震荡为主，关注棕榈油对市场的影响。

棕榈油

• 基本面：马来西亚单产下滑13.03%，出口量减少13.73%，产量下降。
• 国内库存：沿海地区食用棕榈油库存24万吨，环比增加。
• 政策影响：印尼政策对市场形成利空，国内库存压力增加。
• 操作建议：短期偏弱，需关注基本面变化。

生猪

• 消费因素：高温抑制猪肉消费，学校放假进一步影响需求。
• 供应因素：临近月底，大型养殖场出栏增加。
• 政策影响：政策强调保供稳价，生猪存栏高位，市场压力较大。
• 操作建议：短期不具备大幅上涨基础，暂且观望。

白糖

• 全球市场：ICE原糖期货下跌，因全球利率上升与经济衰退预期。
• 国内供应：本制糖期产糖量略低于去年同期，供应减少。
• 需求因素：夏季冷饮需求增加，中秋提前带动备货。
• 操作建议：郑糖2209合约短期在5700-5890元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 全球市场：ICE棉花期货下跌，美国出口数据虽好但订单被取消。
• 国内库存：商业库存仍处近五年高位，供应宽松。
• 政策影响：国内消费预估下降，库存消费比升至近五年高位。
• 操作建议：短期暂且观望，关注国内外棉联动。

苹果

• 库存出库：全国冷库出库量加快，山东、陕西库容比下降。
• 市场氛围：山东看货客商增多，陕西清库进展顺利。
• 替代品影响：早熟品种价格高，替代水果价格上涨形成利好。
• 操作建议：短期暂且观望。

红枣

• 市场情况：传统消费淡季，购销冷清，低价货走货较好。
• 政策动态：习主席考察新疆棉花基地，体现对优势产业重视。
• 操作建议：短期暂且观望。

玉米

• 天气改善：美国中西部作物天气改善，乌克兰粮食出口恢复。
• 国内供应：贸易粮库存减少，青黄不接阶段，供应压力缓解。
• 操作建议：价格下跌空间有限，期价或低位反弹。

淀粉

• 库存压力：玉米淀粉库存增加，库存压力较大。
• 需求因素：下游补货情绪观望，港口贸易商有降价促签单意愿。
• 操作建议：短期维持偏弱趋势，关注刚需补货节点。

鸡蛋

• 供应情况：在产蛋鸡存栏稳步增加，淘汰量持续较低。
• 成本影响：玉米、豆粕下跌，成本支撑减弱。
• 替代效应：生猪价格上涨，鸡蛋替代作用增强，现货价格回升。
• 操作建议：期价仍处空头趋势，但跌幅放缓，暂且观望。

菜粕

• 美豆影响：美豆走弱拖累菜粕，国内供应偏紧。
• 进口数据：6月油菜籽进口量同比增加90.8%，供应增加。
• 操作建议：短期维持偏弱趋势，关注美豆与天气因素。

菜油

• 加籽预期：加籽种植面积提高，供应预期增加。
• 印尼政策：取消棕榈油出口税，推迟B35计划，对油脂市场形成利空。
• 国内需求：疫情抑制需求，但新籽收购价格高，进口维持低位。
• 操作建议：短期维持小幅反弹，关注豆棕走势。

总体市场趋势

• 多数品种受宏观经济影响，市场情绪偏谨慎。
• 天气因素在部分品种（如豆二、玉米）中起关键支撑作用。
• 库存变化与政策动向对市场走势有明显影响。
• 期货市场整体呈现震荡偏弱格局，操作建议以观望为主，部分品种可高抛低吸。

操作建议汇总

免责声明

本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确，但不对信息的准确性与完整性做任何保证。据此操作，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况审慎决策。未经授权，任何机构和个人不得翻版、复制或发布本报告内容。