20231023-国投安信期货-苹果周报_看空预期增加_盘面走弱_10页_3mb

苹果市场分析总结

核心内容概述

当前苹果市场呈现出期现价格背离的态势，现货价格相对坚挺，但期货盘面走弱。市场整体看空情绪增加，主要受制于统货质量下降、入库量预期超预期以及下游对高价苹果接受意愿有限等因素影响。

主要观点

• 现货市场表现：

  • 山东新季晚熟富士苹果供应量增加，但由于上色不佳，实际供应量低于往年。
  • 好货价格维持高位，但实际成交数量较少，统货质量下降，价格虚高。
  • 下游渠道收购商积极性较高，但中小存储商及冷库贸易商收购较为谨慎。

• 市场情绪与价格预期：

  • 好货价格坚挺带动整体价格上涨，但客商接受意愿较低，价格存在虚高的现象。
  • 市场对高价苹果的接受度有限，导致盘面下跌。
  • 果农惜售情绪较强，入库意愿增强，预计冷库入库量将超预期。

• 天气与质量影响：

  • 后期苹果上色依然困难，货源质量有进一步下降的可能。
  • 主产区如陕西、山东、甘肃等地降雨和低温情况均对苹果质量产生负面影响。

• 期货市场走势：

  • 期货价格整体走弱，尤其是AP310和AP401合约。
  • 期现价格背离，反映出市场对高价的不认可。
  • 交易逻辑主要围绕统货价格虚高及入库量超预期展开。

关键信息

一、期货市场行情

• AP310.CZC：今收盘8305，下跌5.06%，近5日下跌5.63%，近20日下跌7.67%。
• AP401.CZC：今收盘8941，下跌3.34%，近5日下跌4.82%，近20日下跌4.49%。
• 期货市场整体偏弱，反映出市场对高价苹果的不认可。

二、现货价格情况

• 栖霞市场：纸袋80#一二级条红成交价4.5元，5日上涨3.45%，20日下跌16.67%。
• 蓬莱市场：纸袋80#一二级成交价4.6元，5日上涨4.55%，20日下跌8.00%。
• 乳山市场：纸袋80#一二级条红成交价4.25元，5日持平，20日上涨10.39%。
• 现货价格整体维持高位，但实际成交数量有限。

三、库存情况

• 山东苹果周度仓储库存：2.59万吨，同比下降83.02%。
• 陕西苹果周度仓储库存：0.06万吨，同比上升76.69%。
• 全国苹果周度仓储库存：2.65万吨，同比下降82.62%。
• 全国冷库苹果去库量：10.46万吨，同比大幅上升402.88%。
• 冷库库存去库量显著增加，反映市场流通压力加大。

四、进出口情况

• 出口量：中国苹果月度出口量数据如图15所示。
• 进口量：中国苹果月度进口量数据如图16所示。
• 进出口数据未提供具体数值，但可作为市场供需的参考。

五、主产区天气情况

• 降雨影响：陕西礼泉、洛川，山东栖霞、乳山，甘肃天水、庆阳等地均有不同程度的降雨，影响苹果上色和质量。
• 气温情况：主产区日最低气温较低，进一步影响苹果成熟和质量。

操作评级

• 苹果：
  • 图1：苹果10-1价差显示期货合约间价格差异扩大。
  • 图2：苹果1-5价差显示远月合约价格相对走弱。
  • 图3：主力连续持仓量与成交量显示市场交易活跃度下降。
  • 图4：主要市场现货价格维持高位，但实际成交有限。
  • 图5：栖霞市场苹果日度成交价季节图显示价格波动较大。
  • 图6-14：库存数据表明山东和陕西库存下降明显，全国库存去库量显著上升。

星级说明

• 苹果：当前市场趋势偏空，但盘面可操作性较弱，评级为**★☆☆**。

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• 本报告由国投安信期货有限公司发布，仅供其客户参考使用。
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总结

综合来看，苹果市场在现货价格坚挺的同时，期货盘面走弱，反映出市场对高价苹果的不认可。统货质量下降、入库量超预期以及下游接受意愿有限是主要的看空因素。同时，主产区天气条件不利，进一步影响苹果质量。整体来看，苹果期价存在调整需求，但好货价格坚挺仍对盘面形成支撑，建议关注入库量与下游走货情况。