20230827-安信证券-创意信息-300366.SZ-数据库发展势头良好_重点拓展低轨卫星通信市场_6页_398kb

创意信息公司快报总结 (2023年8月27日)

关键财务数据 (截至2023年8月25日)

• 总市值：640.99亿元

• 流通市值：529.80亿元

• 上半年收入增长：246.9%

• 上半年净利润增长：240.48%

• 股价表现：6个月相对收益-8.65%，12个月价格区间64.8元至149.1元

• 市场评级：增持-A，目标价120.4元

业务亮点

• 上半年业绩：营收78.7亿元（同比增长246.9%），归母净利润9.50亿元（同比增长240.48%）。
• 三大业务增长迅速：
  • 大数据业务收入30亿元，同比增长272%，政务和能源领域增长强劲。
  • 数据库业务收入2.18亿元，同比增长744%，金融和运营商领域获得突破，荣获行业权威奖项。
  • 技术服务收入43亿元，同比增长42%，与外部环境改善相关。
• 卫星互联网布局：
  • 完成低轨卫星通信载荷全系统联试，具备软硬一体解决方案能力，样机开发已启动。
  • 已与多家卫星制造商及总体单位合作，参与卫星互联网标准建设（如成为中国通信标准化协会CCSA全权会员）。
  • 与浙江清华长三角研究院共建卫星互联网联合研发中心。

投资建议与估值

• 总体估值：采用分部估值法，合理价值区间732-1147亿元，给予增持-A评级。
• 业务拆分估值：
  • 基础业务（技术开发、大数据、物联网）：基于10%净利率和20倍PE估值，对应492亿元。
  • 新兴业务（数据库、卫星互联网）：参考同行，给予20倍PS估值，对应24亿元。

风险提示

1. 卫星互联网建设进度不及预期。
2. 数据要素制度建设节奏不及预期。
3. 数据库国产化及技术研发进度风险。

### 总结核心点：
- 公司上半年业绩增长强劲，多重业务驱动收入高速增长。
- 卫星互联网布局全面，技术研发和生态建设进展迅速。
- 给予“增持”评级，估值具备潜力。
- 关注其基础业务稳态增长与新兴业务高成长性协同效应。