20180611-西证国际证券-每周股票策略报告_美联储及欧洲央行或同时收紧货币政策_美朝峰会即将举行_5页_306kb

每周股票策略报告总结

核心内容概述

本报告为2018年6月11日发布的每周股票策略报告，涵盖全球股市、外汇、利率、主要行业估值及市场事件分析。重点包括美联储与欧洲央行的货币政策动向、美朝峰会的预期影响，以及港股与A股的表现分析。

全球股市表现

• 恒生指数：上周上升1.53%，至30,958点，日均成交减少15.5%至1,025亿港元。
• 国企指数：上周上升1.21%，至12,166点。
• 创业板指数：上周上升0.72%，至254点，但年初至今下跌3.86%。
• 上证综合指数：上周下跌0.26%，至3,067点，年初至今下跌7.26%。
• 沪深300指数：上周上升0.24%，至3,780点，年初至今下跌6.23%。
• 日经225指数：上周上升2.36%，至22,695点，年初至今下跌0.31%。
• 道琼斯指数：上周上升2.77%，至25,317点，年初至今上升2.42%。
• 标普500指数：上周上升1.62%，至2,779点，年初至今上升3.94%。
• 纳斯达克指数：上周上升1.21%，至7,646点，年初至今上升10.75%。
• 罗素2000指数：上周上升1.49%，至1,672点，年初至今上升8.92%。
• 德国DAX指数：上周上升0.33%，至12,767点，年初至今下跌1.17%。
• 法国CAC指数：上周下跌0.28%，至5,450点，年初至今上升2.59%。
• 英国富时100指数：上周下跌0.27%，至7,681点，年初至今下跌0.09%。
• 波罗的海指数：上周上升20.33%，至1,391点，年初至今上升1.83%。

外汇市场动态

• 美汇指数：上周下跌0.66%，至93.54点，年初至今上升1.53%。
• 欧元兑美元：上周上升0.94%，至1.18，年初至今下跌1.97%。
• 英榜兑美元：上周上升0.44%，至1.34，年初至今下跌0.80%。
• 美元兑人民币：上周下跌0.21%，至6.41，年初至今下跌1.54%。
• 美元兑日圆：上周上升0.01%，至109.55，年初至今下跌2.79%。

利率市场动态

• 5年期美国国债：收益率上升1.29%，至2.78%，年初至今上升26.17%。
• 10年期美国国债：收益率上升1.51%，至2.95%，年初至今上升22.48%。
• 三个月Shibor：收益率上升1.11%，至4.35%，年初至今下跌11.46%。
• 三个月Libor：收益率上升0.37%，至2.33%，年初至今上升37.30%。

市场事件影响

• 美联储加息预期上升：市场对今年加息4次或以上的预期上升至45.1%，因通胀率已触及2%且就业市场良好。
• 欧洲央行讨论结束购债：欧洲央行可能提前公布结束2.55万亿欧元量化宽松的时间表。
• 美朝峰会：特朗普与金正恩已抵达新加坡，峰会可能影响市场情绪，且结果存在不确定性。

主要行业估值分析

房地产行业

• 新鸿基：市值3,676亿港元，市盈率8.8倍，市帐率0.7倍，股息率3.5%。
• 中国海外：市值3,155亿港元，市盈率7.7倍，市帐率1.0倍，股息率3.3%。
• 领展：市值1,576亿港元，市盈率9.2倍，市帐率0.9倍，股息率3.7%。
• 长实集团：市值2,451亿港元，市盈率8.2倍，市帐率0.8倍，股息率2.9%。
• 碧桂园：市值3,748亿港元，市盈率11.5倍，市帐率2.3倍，股息率4.0%。
• 万科企业：市值3,400亿港元，市盈率9.9倍，市帐率1.8倍，股息率4.6%。
• 中国恒大：市值3,110亿港元，市盈率10.5倍，市帐率1.9倍，股息率9.1%。

石油行业

• 中石化：市值9,044亿港元，市盈率14.4倍，市帐率1.0倍，股息率7.4%。
• 中石油：市值11,988亿港元，市盈率44.6倍，市帐率0.8倍，股息率3.1%。
• 中海油：市值5,893亿港元，市盈率19.6倍，市帐率1.2倍，股息率5.3%。

快速消费品行业

• 中国旺旺：市值970亿港元，市盈率24.1倍，市帐率4.8倍，股息率2.0%。
• 万洲国际：市值1,156亿港元，市盈率12.9倍，市帐率10.5倍，股息率3.9%。
• 华润啤酒：市值1,174亿港元，市盈率82.1倍，市帐率4.8倍，股息率0.8%。
• 康师傅：市值1,007亿港元，市盈率45.1倍，市帐率29.4倍，股息率12.4%。
• 恒安国际：市值926亿港元，市盈率19.9倍，市帐率17.4倍，股息率23.7%。
• 蒙牛乳业：市值1,127亿港元，市盈率44.5倍，市帐率22.7倍，股息率13.0%。
• 达利食品：市值872亿港元，市盈率20.8倍，市帐率15.7倍，股息率27.0%。

医药保健行业

• 石药集团：市值1,523亿港元，市盈率53.6倍，市帐率32.3倍，股息率21.9%。
• 国药控股：市值998亿港元，市盈率15.4倍，市帐率13.1倍，股息率14.5%。
• 中生制药：市值1,587亿港元，市盈率55.7倍，市帐率37.6倍，股息率24.1%。
• 复星医药：市值1,206亿港元，市盈率31.1倍，市帐率21.8倍，股息率14.2%。
• 华润医药：市值738亿港元，市盈率21.3倍，市帐率15.9倍，股息率8.2%。

非必须消费品行业

• 中升控股：市值626亿港元，市盈率14.8倍，市帐率10.7倍，股息率1.7%。
• 海尔电器：市值820亿港元，市盈率19.7倍，市帐率14.1倍，股息率17.6%。
• 利福国际：市值291亿港元，市盈率10.1倍，市帐率14.8倍，股息率39.7%。
• 新秀丽：市值434亿港元，市盈率16.4倍，市帐率15.8倍，股息率15.7%。
• 普拉达：市值1,026亿港元，市盈率62.2倍，市帐率31.4倍，股息率10.2%。
• 周大福：市值1,024亿港元，市盈率33.5倍，市帐率18.1倍，股息率14.9%。
• 安踏体育：市值1,269亿港元，市盈率33.0倍，市帐率23.0倍，股息率25.5%。
• 高鑫零售：市值958亿港元，市盈率28.3倍，市帐率24.9倍，股息率12.6%。

澳门博彩行业

• 银河娱乐：市值2,781亿港元，市盈率26.3倍，市帐率18.8倍，股息率1.3%。
• 永利澳门：市值1,427亿港元，市盈率38.7倍，市帐率17.1倍，股息率192.7%。
• 金沙中国：市值3,616亿港元，市盈率28.7倍，市帐率18.6倍，股息率45.6%。
• 美高梅中国：市值790亿港元，市盈率34.0倍，市帐率18.3倍，股息率29.1%。

电讯行业

• 中国电信：市值2,994亿港元，市盈率13.1倍，市帐率10.8倍，股息率3.5%。
• 中国联通：市值3,158亿港元，市盈率120.4倍，市帐率18.2倍，股息率1.4%。
• 中国移动：市值14,640亿港元，市盈率10.5倍，市帐率10.1倍，股息率11.6%。
• 香港电讯：市值759亿港元，市盈率14.9倍，市帐率14.2倍，股息率13.3%。

科技行业

• 腾讯控股：市值39,442亿港元，市盈率44.6倍，市帐率28.9倍，股息率0.3%。
• 联想集团：市值499亿港元，市盈率10.9倍，市帐率8.7倍，股息率12.4%。
• 瑞声科技：市值1,553亿港元，市盈率23.9倍，市帐率16.0倍，股息率31.9%。
• 舜宇光学：市值1,846亿港元，市盈率51.5倍，市帐率26.9倍，股息率44.3%。

市场展望

• 恒指本周或有震荡：目前恒指预测市盈率12.1倍，国企指数预测市盈率8.2倍，与过去三年平均估值相近。
• 全球贸易风险：特朗普拒签G7公报，预示全球贸易局势仍不明朗，可能对市场造成影响。
• 美朝峰会不确定性：峰会结果可能影响市场情绪，需密切关注。

评级定义

• 买入：未来一年，公司绝对收益率为50%以上。

• 增持：未来一年，公司绝对收益率介于20%与50%之间。

• 中性：未来一年，公司绝对收益率介于-20%与20%之间。

• 回避：未来一年，公司绝对收益率为-20%以下。

• 行业买入：未来一年，行业整体绝对收益率为50%以上。

• 行业增持：未来一年，行业整体绝对收益率介于20%与50%之间。

• 行业中性：未来一年，行业整体绝对收益率介于-20%与20%之间。

• 行业回避：未来一年，行业整体绝对收益率为-20%以下。