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市场研究摘要

市场概述

2025年12月8日A股三大指数集体收涨：上证指数+0.70%、深证成指+1.08%、创业板指+1.36%。沪深两市成交额达17256.59亿元。申万行业中非银金融、有色金属、机械设备领涨，银行、公用事业、交通运输领跌；概念板块中超导、光纤、福建自贸区表现强势。港股方面，恒生指数+0.58%，恒生科技指数+0.84%。海外市场，美国三大股指集体收涨。

重要新闻

1. 外汇储备：中国11月末外汇储备规模为33,464亿美元，环比上升0.09%，连续四个月保持在3.3万亿美元之上，创2015年12月以来新高。央行11月继续第13次增持黄金储备。
2. 基金监管：《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿发布，要求高管与基金经理出资跟投；明确基金公司绩效薪酬不得低于30%用于投资本司基金；设定基金经理薪酬与基金业绩强挂钩，考核标准更严格。

行业研究：电视面板行业

LCD TV面板价格11月跌幅有望收窄。预计12月价格可能企稳，主要受益于：

1. 需求端：明年冬奥会、世界杯等大型赛事带来的备货需求。
2. 供给侧：高世代产线折旧趋缓，有助于控产稳价。
3. 面板数据：市场预测2026年整体显示面板需求将恢复增长（同比增6%）。

投资建议：关注中国大陆面板龙头企业，预判市场议价能力与产业链价值将持续增强。

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