> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球市场观察总结 ## 核心内容 2024年4月，全球市场在美伊和谈缓和的背景下出现反弹。A股、港股、日韩及欧洲市场均受到提振，而美股则在短期波动后维持上涨趋势。同时，美债收益率出现V形反弹，显示市场对美国经济数据的积极反应，但对通胀压力和地缘政治风险仍保持警惕。大宗商品方面，油价下跌而金价上涨，反映出市场对供应风险的担忧尚未完全缓解。 ## 主要观点 ### A股市场 - **整体表现**：A股4月开门红，上证指数上涨1.46%，创业板指上涨1.96%，成交额升至2.01万亿元。 - **行业表现**：AI硬件、创新药、游戏与酒店餐饮板块领涨；煤炭、油气和部分电力板块偏弱。 - **港股同步反弹**：恒指上涨2.04%，恒生科技指数上涨2.29%，AI应用、存储芯片、医药和航空股表现突出。 - **资金动向**：南向资金逢反弹净卖出126.94亿港元，短线情绪仍偏谨慎。 - **宏观经济数据**：3月财新制造业PMI录得50.8，小幅放缓但连续四个月处于扩张区间。 - **汇率情况**：人民币整体偏强，纽约尾盘美元兑离岸人民币升值至6.8774。 ### 日韩及欧洲市场 - **日本股市**：大涨逾5%，显示市场情绪明显回暖。 - **韩国股市**：跳升约8%，韩国出口和制造业数据提供了基本面支撑。 - **欧洲市场**：STOXX600上涨2.5%，创近一年最强涨幅之一，银行和军工板块领涨，航空股因油价回落受益。 - **市场担忧**：尽管市场反弹，但对霍尔木兹海峡供应风险和欧洲输入型通胀的担忧仍未完全消散。 ### 美股市场 - **整体趋势**：美股连续第二个交易日上涨，标普500涨0.72%，纳指涨1.16%，道指涨0.48%。 - **板块表现**：科技和芯片板块继续领跑，费城半导体指数涨2.82%。 - **地缘政治影响**：午后因美国或增派A-10攻击机赴中东的消息，主要股指涨幅有所收窄。 - **市场预期**：市场仍在交易“冲突接近尾声”的预期，但对后续局势反复保持戒心。 ### 美债市场 - **收益率走势**：美债收益率走出V形反弹，10年期美债收益率收于4.32%，2年期收于3.8%。 - **市场反应**：避险买盘在强于预期的美国数据后被部分逆转，反映市场对美国经济数据的乐观情绪。 - **通胀压力**：支付价格分项升至78.3，供应商交付分项升至58.9，显示能源与供应链扰动正重新推升通胀压力。 - **联储政策预期**：就业韧性叠加通胀反弹，意味着美联储短期内仍难轻易转向。 ### 大宗商品 - **油价走势**：由于美伊冲突可能降温，布伦特6月原油下跌2.70%，至101.16美元/桶，但绝对价格仍处高位，说明供应风险尚未真正解除。 - **金价表现**：黄金连续第四个交易日上涨，现货黄金涨1.91%，一度逼近4,800美元。 - **美元指数**：美元指数连续第二日下跌至99.634，显示市场对美元的避险需求有所下降。 ## 关键信息 - **市场情绪**：全球市场在美伊和谈缓和的背景下出现反弹，但短线情绪仍偏谨慎。 - **经济数据**：美国3月ADP就业增加6.2万人，高于市场预期；ISM制造业PMI升至52.7，为2022年8月以来最高。 - **通胀压力**：支付价格和供应商交付分项指数上升，显示能源与供应链扰动正重新推升通胀压力。 - **地缘政治**：尽管美伊冲突有所降温，但市场对后续局势反复保持戒心。 - **汇率波动**：人民币整体偏强，美元兑离岸人民币升值至6.8774。 - **大宗商品**：油价下跌而金价上涨，反映出市场对供应风险的担忧尚未完全缓解。 ## 专业能力成就全球机遇 招银国际作为招商银行的全资附属机构，提供港股、美股、中华通、日股等多类资产的投资服务，涵盖公募、私募、债券、结构化和保险等产品。其专业能力帮助投资者把握全球市场机遇，实现资产配置的多元化和优化。