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全球市场观察总结

核心内容

2024年4月，全球市场在美伊和谈缓和的背景下出现反弹。A股、港股、日韩及欧洲市场均受到提振，而美股则在短期波动后维持上涨趋势。同时，美债收益率出现V形反弹，显示市场对美国经济数据的积极反应，但对通胀压力和地缘政治风险仍保持警惕。大宗商品方面，油价下跌而金价上涨，反映出市场对供应风险的担忧尚未完全缓解。

主要观点

A股市场

• 整体表现：A股4月开门红，上证指数上涨1.46%，创业板指上涨1.96%，成交额升至2.01万亿元。
• 行业表现：AI硬件、创新药、游戏与酒店餐饮板块领涨；煤炭、油气和部分电力板块偏弱。
• 港股同步反弹：恒指上涨2.04%，恒生科技指数上涨2.29%，AI应用、存储芯片、医药和航空股表现突出。
• 资金动向：南向资金逢反弹净卖出126.94亿港元，短线情绪仍偏谨慎。
• 宏观经济数据：3月财新制造业PMI录得50.8，小幅放缓但连续四个月处于扩张区间。
• 汇率情况：人民币整体偏强，纽约尾盘美元兑离岸人民币升值至6.8774。

日韩及欧洲市场

• 日本股市：大涨逾5%，显示市场情绪明显回暖。
• 韩国股市：跳升约8%，韩国出口和制造业数据提供了基本面支撑。
• 欧洲市场：STOXX600上涨2.5%，创近一年最强涨幅之一，银行和军工板块领涨，航空股因油价回落受益。
• 市场担忧：尽管市场反弹，但对霍尔木兹海峡供应风险和欧洲输入型通胀的担忧仍未完全消散。

美股市场

• 整体趋势：美股连续第二个交易日上涨，标普500涨0.72%，纳指涨1.16%，道指涨0.48%。
• 板块表现：科技和芯片板块继续领跑，费城半导体指数涨2.82%。
• 地缘政治影响：午后因美国或增派A-10攻击机赴中东的消息，主要股指涨幅有所收窄。
• 市场预期：市场仍在交易“冲突接近尾声”的预期，但对后续局势反复保持戒心。

美债市场

• 收益率走势：美债收益率走出V形反弹，10年期美债收益率收于4.32%，2年期收于3.8%。
• 市场反应：避险买盘在强于预期的美国数据后被部分逆转，反映市场对美国经济数据的乐观情绪。
• 通胀压力：支付价格分项升至78.3，供应商交付分项升至58.9，显示能源与供应链扰动正重新推升通胀压力。
• 联储政策预期：就业韧性叠加通胀反弹，意味着美联储短期内仍难轻易转向。

大宗商品

• 油价走势：由于美伊冲突可能降温，布伦特6月原油下跌2.70%，至101.16美元/桶，但绝对价格仍处高位，说明供应风险尚未真正解除。
• 金价表现：黄金连续第四个交易日上涨，现货黄金涨1.91%，一度逼近4,800美元。
• 美元指数：美元指数连续第二日下跌至99.634，显示市场对美元的避险需求有所下降。

关键信息

• 市场情绪：全球市场在美伊和谈缓和的背景下出现反弹，但短线情绪仍偏谨慎。
• 经济数据：美国3月ADP就业增加6.2万人，高于市场预期；ISM制造业PMI升至52.7，为2022年8月以来最高。
• 通胀压力：支付价格和供应商交付分项指数上升，显示能源与供应链扰动正重新推升通胀压力。
• 地缘政治：尽管美伊冲突有所降温，但市场对后续局势反复保持戒心。
• 汇率波动：人民币整体偏强，美元兑离岸人民币升值至6.8774。
• 大宗商品：油价下跌而金价上涨，反映出市场对供应风险的担忧尚未完全缓解。

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