2024-01-19-华夏理财-2023年度中国资管行业ESG投资发展研究报告_112页_2mb

编委会成员

• 主编：张博辉、苑志宏
• 编委：蒋萍萍、王汉魁（按姓氏首字母排序）
• 编写组成员：丁懂、李潇、潘梦梦、秦丹、王文叙、熊婉芳

执行摘要

1. 经济与环境关系
   科技进步推动生产力增长，但伴随环境破坏、气候变化和商业欺诈。ESG（环境、社会、治理）理念应运而生，旨在平衡经济效益与可持续发展。彭博预测，2025年全球ESG资产占总管理规模超三分之一。

2. 中国与全球ESG发展

   • 政府层面：中国与ESG结合高质量发展战略，如央企控股上市公司ESG专项报告。
   • 企业层面：ESG从可选项变必选项，融入财务绩效。
   • 机构层面：资管行业ESG投资规模增长，绿色金融产品多样化。

3. 国际趋势
   ESG标准全球化，ISSB发布准则推动统一披露；中国ESG投资规模跃居全球第三，政策引导作用显著。

ESG投资发展情况

1. 全球市场动态

   • 可持续基金：2023年发行量增长，欧洲主导规模，美国受反ESG浪潮挑战。
   • UN PRI承诺：中国和香港签署方数量稳步上升，资管机构ESG投资参与度提升。

2. 中国市场表现

   • 基金与产品：ESG公募基金规模超5900亿元，理财产品存续规模1586亿元，权益类产品稀缺。
   • 政策支持：中国地方监管推动信息披露，强化ESG评级体系建设。

ESG信息披露实践

1. 政策演进

   • 国际动态：欧盟、美国、日本等国强化强制披露，TCFD框架在全球普及。

2. 中国市场特点

   • 监管趋势：中国内地与香港逐步接轨国际标准，ISSB准则将推动ESG生态统一。
   • 机构披露：PRI签署方强化ESG报告，气候信息披露逐步统一。

ESG底层数据研究

• 环境维度：环保违规与高碳排放显著负相关，能源效率提升促进财务绩效。
• 社会维度：员工健康与安全正相关企业绩效，产品责任受关注。
• 公司治理维度：信息披露完善降低风险，重污染行业ESG表现对财务影响显著。

ESG评级实证研究

1. 公司层面

   • 综合评级：多数ESG评级与股价正相关，但机构间结果分化。

2. 基金层面

   • 策略分布：绿色主题投资占比高，ESG整合策略成熟度提升。
   • 风险管理：ESG产品风险与主流产品差异不大，长期业绩稳定性值得关注。

问卷调查

• 机构参与度：62%机构将ESG纳入决策，计划五年内深化实践。
• 策略分布：主流策略为绿色主题投资；ESG整合策略占比18%。
• 挑战与机遇：数据缺失与标准不统一为主障碍；中国监管加速推动ESG落地。

附录

• 全球ESG披露政策
• TCFD强制披露国家
• ESG相关研究报告与政策附录

联系方式

• 编委会邮箱：hxlcqindan@hxb.com.cn / fintech@cuhk.edu.cn